内外棉价差扩大植棉意向下降

2月份，受春节假期影响，国内棉花购销、加工基本停滞，月底企业相继开工。棉农交售进度减缓，交售价格基本稳定。节后，纺织企业逐渐恢复生产，新增订单不多，但普遍看好后市，原料购销回暖，棉价小幅上涨。由于新棉上市量减少，商业库存降幅增大。国际现货价格震荡下跌，内外价差继续扩大。
（一）新棉交售持平略增
2月，新疆棉花交售结束，长江流域已近尾声，黄河流域节后农户交售量少，进度减慢，交售价格基本平稳。全国棉花交售进度为98.5%，同比持平略增，环比仅增0.15个百分点，平均交售价格为6.45元/公斤，同比上涨5.1%，环比持平略增。其中，黄河流域交售进度为82.57%，同比减慢了4.4个百分点；长江流域棉花交售进度为99.66%，同比加快5个百分点，交售已近结束。新疆棉花交售结束后，棉农普遍关注目标价格补贴金额和发放时间。月底，兵团补贴已经陆续发放，标准高于去年，地方补贴尚未公布，棉农普遍着急。随着气温逐渐回暖，棉农开始准备春耕，预计今年春播时间与往年相同。
（二）植棉意向继续下降
2月，中国棉花协会进行了第二次2019年植棉意向调查，结果显示：全国植棉意向面积为4727.19万亩，同比下降3.58%，降幅较上期扩大0.91个百分点。其中：新疆棉农种植意向同比下降2.99%，降幅较上期扩大0.85个百分点；黄河流域同比下降4.76%，降幅较上期缩小0.06个百分点；长江流域同比下降5.76%，降幅较上期扩大2.20个百分点。目前春耕尚未开始，棉农由于资金缺乏等因素导致植棉意向有所下降。
（三）收购加工接近尾声
春节过后，收购加工企业相继开工，但籽棉资源较少，加工速度明显放缓。加工企业对后市充满信心，对高品质手摘棉、机采棉销售积*性不高，存在惜售情绪。各个棉区收购价格上涨。截止到2月28日，全国967家400型棉花加工企业加工总量约为523万吨，同比增长0.72%；平均收购价格为6.82元/公斤，环比上涨4.28%，同比上涨7.91%。全国累计送检新棉同比增加，各项指标均好于去年同期。
（四）商业库存继续下降
受春节长假影响，纺企实际采购和用棉量均环比下降，由于新棉入市基本结束，月末商业库存降幅增大，全国棉花商业库存总量约456.86万吨，较上月减少28.34万吨，环比降幅5.8%，同比增幅25.8%。受假期影响，新疆棉出疆发运量大幅下降。据统计，新疆棉花专业仓储库出疆发运量为15.53万吨，环比下降13.90万吨，同比减少6.92万吨。
（五）内外棉价差继续扩大
2月下旬，纺织企业恢复生产，市场逐步回暖，棉花现货成交价小幅上升。国际市场受美棉面积增加以及美棉出口不佳等影响因素影响，价格震荡下跌，内外棉差价进一步扩大。中国棉花价格指数（CC Index3128B）152 0173 3840元/吨，月度均价为15500元/吨，环比涨78元，同比跌195元/吨。中国进口棉价格指数FC Index M月均为81.86美分/磅，环比跌0.44美分/磅，月末为82.17美分/磅，低于前一月末1.13美分/磅，1%关税下折人民币13808元/吨，低于同期国内现货1704元/吨，较前一月末扩大454元/吨。
（六）纺织企业产销下降 出口减少
春节假期结束后，纺织企业陆续开工，纺织品产销略有下降，纱线和布库存减少，企业原料库存下降，新棉采购逐渐活跃。中国棉花协会预测：2018/2019年消费量为823万吨，与前期预测持平。
据海关统计，2月，我国纺织品服装出口额为130.76亿美元，环比下降47.83%，同比下降35.72%。其中，纺织品出口额为59.59亿美元，同比下降33.17%；服装出口额为71.16亿美元，同比下降37.71%。

中国棉花供求平衡表（2019年3月）单位：万吨