棉花旺季：采收加快价格下跌产量增加

10月，全国棉区采摘加工进入旺季，气象条件较好，棉花产量有所增加。纺织行业受贸易摩擦等因素影响，运行趋弱，原料需求有所下降。中国棉花协会预测，全国棉花总产量为611万吨，同比增长1.1%，较上期增加9万吨；棉花消费量有所下降，为823万吨，同比下降3.7%，较上期减少21万吨，产需缺口200万吨左右。经过连续四年的储备棉轮出，库存已降至合理水平。为满足纺织企业的用棉需要，预计棉花进口量将增加至200万吨左右，较上期增加40万吨。新棉集中上市，企业降价销售但进度较慢。国内现货价格跌幅持续加大，国际价格持续震荡态势，内外棉价差收窄。
（一）采摘交售明显加快，单产呈上升趋势
至10月末，全国大部棉区处于裂铃吐絮后期，综合气候指数适宜棉花采收，采摘和交售进度加快。截止到10月31日，全国采摘进度为84.1%，同比上涨0.6个百分点；交售进度为73.2%，同比上涨7.5个百分点；平均交售价格为6.4元/公斤，同比下降5.1%。分区域看，新疆棉区气候条件较好，棉花单产呈上升趋势，预计产量为513.6万吨，同比增加3.1%，较上期增8.9万吨；内地棉花预测产量为91.1万吨，同比减少8.9%，与上期预测持平。
（二）加工进度加快，收购价格持续回落
10月，进入收购、加工旺季，400型企业陆续入市收购，市场趋于活跃，收购加工进度明显加快。由于籽棉集中交售、收购加工企业无法满足阶段性大量交售需求，收购价格持续下跌。全国标准级籽棉平均收购价格为6.75元/公斤，环比下降3.9%，同比上涨2.7%。分区域看，新疆平均收购价为6.73元/公斤，较上期下跌0.3元，机采棉收购价跌幅大于手摘棉；内地籽棉收购价格为6.85元/公斤，较上期下跌0.1元。今年新棉质量普遍较好，但纺织企业更青睐新疆棉。
（三）国内棉价跌幅扩大，内外棉价差收窄
10月，新棉集中上市，皮棉销售缓慢，加工企业资金占用较多，纺织企业原料库存充足，不急于采购，皮棉销售价格，跌幅加大。月末，中国棉花价格指数（CC Index3128B）为152 0173 3840元/吨，环比下跌426元/吨；月均价为15960元/吨，环比下跌353元，低于去年同期29元/吨。
国际棉价小幅震荡，中国进口棉价格指数FC Index M月均为88.86美分/磅，环比跌2.13美分/磅。月末为87.68美分/磅，高于前一月末0.03美分/磅，1%关税下折人民币14926元/吨，低于同期国内现货813元/吨，较前一月末缩小448元/吨。
（四）新棉上市，库存大幅增加
储备棉轮出顺利结束，新棉上市进入高峰期，商业库存大幅增加。据中国棉花协会统计：10月底，全国棉花商业库存总量约297.4万吨，较上月增加130.81万吨，增幅78.5%，同比增长38.5%。新疆棉花库存184.66万吨，环比增加147.02万吨，同比增加32.67万吨。内地仓库库存85.09万吨，环比减少19.03万吨，同比增加25.20万吨。保税区仓库外棉合计为27.65万吨，环比增加2.82万吨，同比增加24.74万吨，再次刷新近四个年度以来的*高峰值。
（五）纺织品产销显弱，内外纱线价格下降
10月，受中美经贸摩擦等因素影响，市场预期不明确，纺织行业运行趋弱，企业出口订单萎缩，产成品库存增加，原料需求低迷。纺织品服装出口虽同比保持增长，但环比降幅较大。据海关数据显示，10月，我国出口纺织品服装约232.57亿美元，同比增加7.2%，环比减少12.60%。本月，国产纱与进口纱价格均呈下降趋势，国产32支纯棉纱月均价为24165元/吨，跌幅0.56%，同比上涨3.15%；进口32支纯棉纱月均价为24011元/吨，同比上涨4.15%。

中国棉花供求平衡表（2018年11月）单位：万吨