上周（3.14-3.18），春节后连续上涨多时的棉花价格出现下调，市场成交聊聊。受到日本核辐射危机引发投资者对市场担忧，国内电子盘连续下挫，*低跌至29000元/吨左右，加上山东魏桥纺织在间隔**的时间里连续两次下调其皮面采购价累计1000元，现货市场恐慌心理出现，贸易商积*降价出售，纺织厂采购继续维持偏弱。受此影响籽棉收购价格下跌，收购量减少。周五央行决定再次上调存款准备金率0.5个白分点，至20%的历史高位。当周中国棉花价格指数（CC Index328）周均价30822元/吨，较前周跌339元；229级3152 0173 3840元/吨，跌289元；527级27807元/吨，跌362元。同期电子撮合减仓放量，重心继续下移。
一、国内现货：恐慌心理增多现货价格下跌，观望气氛出现成交寥寥。
上周代表国内棉花现货价格的中国棉花价格指数结束春节后一直上涨的行情，现货报价中幅下跌，市场成交继续维持清淡。日本核辐射危机引发投资者对市场担忧，国内电子盘连续下挫，跌破3万元的市场心理承压位，加上14、16两日山东魏桥纺织连续下调其皮面采购价1000元至三级棉采购价格29000元/吨。市场信心受挫，皮面现货报价开始下调，低等级棉价格下调幅度较大，市场担忧情绪开始蔓延，一些库存较大的厂出现了恐慌性销售。由于电子盘和现货价格的大幅下调，籽棉收购价格也随之下跌，黄河流域的部分加工厂为了规避风险，暂停收购加工籽棉。周后两日在外盘上涨带动以及投资者逢低买进影响，国内电子盘低位反弹，给恐慌中的棉企带来一刻的冷静，高等级现货报价企稳，但低等级棉报价继续小幅下调。
纺织库存加压，价格不断下调，资金方面变得较为紧张。纱厂的大幅调价对于下游来说并不买账，下游对年后原材料的大幅上涨迟迟消化不动，出现了抵触情绪。目前全棉纱销售不畅，涤棉纱、人棉纱与纯棉纱相比而言销售情况要稍好一些。
二、电子撮合：利空逐步消化 市场超跌反弹。
上周(3.14-3.18)，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交96220吨，比前一交易周成交量增加27180吨。周订货量减少15520吨，累计订货量为104900吨。
当周撮合有如下特点：一、周成交总量大幅增加，日均成交量19244吨，与前一周日均成交量相比增加5436吨，当周撮合成交相对活跃，市场在下跌中放量，凸显当时盘面出现的恐慌情绪，当周主力MA1105合同成交3.3万吨，占当周总成交的1/3；二、周订货量大幅减少，MA各月合同订货量出现明显减少，由于本周外围局势的不稳，市场场外观望情绪激增，当周前三月合同大幅减仓，全周总减仓幅度超过15000吨；三、当周撮合盘中*高价为MA1105合同31440元，*低价为MA1103合同28250元，当周行情围绕30000元先跌后涨；四、当周撮合MA合同周均价大幅下跌，跌幅在1700-2100元，MA1103合同周均价29661元，低于同期CC Index328级棉1161元/吨，撮合价格已经大大低于现货行情。
三、国际市场：先抑后扬，市场抛弃核危机炒作基本面。
上周ICE期棉可谓是轮番体验了跌停与涨停，周前期市场受到日本核辐射危机引发了业内对全球经济及金融市场的不确定性，股市和原油等产品期货连续下跌，促使投机资金从商品市场出逃以规避风险，棉花也难独善其身跌停收盘。周后期随着日本对核辐射的进一步有效控制，股市和外部商品市场开始反弹，核危机对市场影响转淡，交易商炒作美国*大产棉区德州旱情，期棉从低点反弹涨停。当周，ICE期棉5月合约周均价193.05美分/磅，较前一周跌13.27美分/磅，7月合约周均价182.58美分，较前一周跌13.19美分/磅；同期国际棉花现货价格Cotlook 指数周均价222.98美分/磅，较前一周跌14.19美分/磅。
四、市场展望：
虽然电子盘积*反弹，但是现货方面下游纺织厂采购积*性不佳，外围方面日本核危机还存在较大的不确定性，这令避险情绪难消散，市场表现比较谨慎，电子盘价格反弹动力稍显不足。周末央行年内第三次调整存款准备金率，市场资金流动性进一步紧缩，加上中东战乱，日本核辐射危机还有待进一步观察，市场不确定因素增多。
一、国内现货：恐慌心理增多现货价格下跌，观望气氛出现成交寥寥。
上周代表国内棉花现货价格的中国棉花价格指数结束春节后一直上涨的行情，现货报价中幅下跌，市场成交继续维持清淡。日本核辐射危机引发投资者对市场担忧，国内电子盘连续下挫，跌破3万元的市场心理承压位，加上14、16两日山东魏桥纺织连续下调其皮面采购价1000元至三级棉采购价格29000元/吨。市场信心受挫，皮面现货报价开始下调，低等级棉价格下调幅度较大，市场担忧情绪开始蔓延，一些库存较大的厂出现了恐慌性销售。由于电子盘和现货价格的大幅下调，籽棉收购价格也随之下跌，黄河流域的部分加工厂为了规避风险，暂停收购加工籽棉。周后两日在外盘上涨带动以及投资者逢低买进影响，国内电子盘低位反弹，给恐慌中的棉企带来一刻的冷静，高等级现货报价企稳，但低等级棉报价继续小幅下调。
纺织库存加压，价格不断下调，资金方面变得较为紧张。纱厂的大幅调价对于下游来说并不买账，下游对年后原材料的大幅上涨迟迟消化不动，出现了抵触情绪。目前全棉纱销售不畅，涤棉纱、人棉纱与纯棉纱相比而言销售情况要稍好一些。
二、电子撮合：利空逐步消化 市场超跌反弹。
上周(3.14-3.18)，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交96220吨，比前一交易周成交量增加27180吨。周订货量减少15520吨，累计订货量为104900吨。
当周撮合有如下特点：一、周成交总量大幅增加，日均成交量19244吨，与前一周日均成交量相比增加5436吨，当周撮合成交相对活跃，市场在下跌中放量，凸显当时盘面出现的恐慌情绪，当周主力MA1105合同成交3.3万吨，占当周总成交的1/3；二、周订货量大幅减少，MA各月合同订货量出现明显减少，由于本周外围局势的不稳，市场场外观望情绪激增，当周前三月合同大幅减仓，全周总减仓幅度超过15000吨；三、当周撮合盘中*高价为MA1105合同31440元，*低价为MA1103合同28250元，当周行情围绕30000元先跌后涨；四、当周撮合MA合同周均价大幅下跌，跌幅在1700-2100元，MA1103合同周均价29661元，低于同期CC Index328级棉1161元/吨，撮合价格已经大大低于现货行情。
三、国际市场：先抑后扬，市场抛弃核危机炒作基本面。
上周ICE期棉可谓是轮番体验了跌停与涨停，周前期市场受到日本核辐射危机引发了业内对全球经济及金融市场的不确定性，股市和原油等产品期货连续下跌，促使投机资金从商品市场出逃以规避风险，棉花也难独善其身跌停收盘。周后期随着日本对核辐射的进一步有效控制，股市和外部商品市场开始反弹，核危机对市场影响转淡，交易商炒作美国*大产棉区德州旱情，期棉从低点反弹涨停。当周，ICE期棉5月合约周均价193.05美分/磅，较前一周跌13.27美分/磅，7月合约周均价182.58美分，较前一周跌13.19美分/磅；同期国际棉花现货价格Cotlook 指数周均价222.98美分/磅，较前一周跌14.19美分/磅。
四、市场展望：
虽然电子盘积*反弹，但是现货方面下游纺织厂采购积*性不佳，外围方面日本核危机还存在较大的不确定性，这令避险情绪难消散，市场表现比较谨慎，电子盘价格反弹动力稍显不足。周末央行年内第三次调整存款准备金率，市场资金流动性进一步紧缩，加上中东战乱，日本核辐射危机还有待进一步观察，市场不确定因素增多。
