本周，纽约期货市场的价格走势毫无方向感，5个交易日中，两天上涨，三天下跌。市场的参与者一方面关注着不断上涨的2004/05年度的全球棉花产量，另一方面注意着中国的情况。据相关报道，现在中国纺织厂的原棉库存已经降到了历史的低点，平均库存量为20天左右；棉农惜售、中国东部地区持续降雨使得新花市场迟延，品质下降。另外，运输上的困难也使得问题更加的复杂。这样一来，中国再次大量进口棉花就只是一个时间上的问题了。本周，2004年12月期下跌了152 0173 3840点，收于47.02，2005年12月期下跌40点，收于53.10。投机商的净空头头寸率稍微有所上升，从22.5%上升到了26.4%。未交割库存棉数量为82988包。棉花展望A指数（远东）上涨95点，收于54.00。
美棉上周出口销售14.93万包，其中土耳其为*大的买家（5.69万包），其他的主要买家有中国（2.23万包）、墨西哥、印尼、泰国和台湾。实际装船出运数量为6.7万包。
全球2004/05年度棉花产量将会是创纪录的一年。但目前市场上可以买到的数量非常有限，再加上美国、中国及墨西哥等国的纺织厂棉花库存很低以及各国棉农都对当前的棉价不满等待更好的价格，使得市场非常不确定。
（保罗·赖因哈特有限公司）
