今日郑棉一改前几日的颓势，低开高走，全天震荡幅度达3%左右，成交量、持仓均呈稳步递增态势。CF411上午10点半左右追至昨日结算价附近，随后市场人气不断聚集，至11点达到*高点12935，下午一直运行在12821线以上，尾市收于12880元/吨，比昨日结算价涨152 0173 3840点，成交量继续创新高为7444手。其它各合约也都收涨140点左右。
今日交易主要呈现以下特点：其一，市场呈宽幅震荡，多空双方对市场的下一步走势分歧逐步加剧；其二是由于前一段时间期价的暴跌，盘面有技术性调整的要求；再有就是随着市场各方对棉花期货的了解程度逐步加深，交易者的积*性逐步增加，成交量纪录屡被刷新。
分析棉花期货上市以来的走势，前几次的反弹都意味着下一次大跌的开始，这次的反弹是否是个例外，我们还不得而知，但可以肯定的是，多空双方对期货价格的支撑点的认同分歧相当明显。价格究竟在何处止跌，成为多空双方以及场外资金是否准备入场的一个分水岭。所以我们断不能因为1、2日的价格反弹就认为市场已经发生了逆转。
昨天纽约期货价格继续上演下跌的行情，而且纽约期货投机空头较前周又有所增加，净空头率达到了36.1％，已经连续12周为净空头，基金仍旧看空棉花市场。回到国内，近一段时期价格的震荡盘整将会持续下去，但整体的行情预计会是一个下行的趋势，毕竟企业的资金链还是照样吃紧；天气情况固然是后期市场炒做的题材但谁敢断言去年的状况会重新上演；想用国家收储来抑制当前的棉价下跌似乎也有点“力不从心”，毕竟国家的储备棉已经处于价格倒挂的状况，如果现在去市场收储，资金虽然不是大的问题，但难免不会产生新的亏损，市场似乎在寻找新的机会。
技术上看今日收盘时的价格比昨日收盘价高出200点，成交量较昨日增加2100手，30分钟K线走势图中30日均线被轻松穿越，明天的行情很有可能会延续反弹态势，但长期依旧看空的情况下，似乎现在是介入适量做空的更好时机。
（首创期货经纪有限责任公司）
