郑期日评：巨幅增仓刷新多项纪录基本面毫无给力可言

今日郑棉开盘10点10分左右，再次低探去年10月11日以来低点22152 0173 3840元之后，市场持仓量开始稳步增加，到午后盘大幅增加，盘中*高增仓超过14万手，收盘单日净增仓12万余手，总持仓73.97万手，单个合约持仓量突破50万手达到53.49万手，均创下郑棉期货2004年6月1日上市来的历史纪录，多空对垒。从价格角度来看，今日1月合约收盘价尽管达到22840元，但结算价维持在22550元，仍低于昨天的22575元。
从图形上看，去年10月11日形成的巨大跳空缺口位置，截止今日经历了连续7个交易日盘整，技术上有稳固22000-23000平台的需要，但基本面是否在当前有什么改变？出现一些潜在利多的题材？从我们关注的各方面来看，至少当前没有任何的改善，或者说有进一步加剧利空的意味，而对今日行情的解读，更多停留在投机资金短线行为上面，具体基本面以及关注的情况如下：
**，宏观及周边氛围。尽管希腊问题有所缓解，但目前评级机构对欧元区其它国家债务评级持续下调，美国经济恢复缓慢，全球经济增速较年初预期下滑，市场关注的焦点中国方面，中国是否对紧缩政策进行调整，从*近国家总理温家宝讲话、中国人民银行报告，均强调调控通货膨胀仍是首要任务，而且6月份CPI有望创出超过6%的高位，加息等紧缩政策仍没有丝毫改善，而周边商品市场，尤其是今日多数仍以绿盘或阴线报收，价格走高难以获得氛围烘托；
第二，棉花基本面方面。下游消费不佳状况，当前进入了“新阶段”，**是下游企业进入新的一轮降价抛售过程，但消化库存状况仍无有效好转，其次，自3月份尤其是4月份以来的国内纺企限产停产寻找替代品等，带来棉花消费量实质缩减，有望在年度后期对资源的供需形成重大影响，再者，现货市场进入了低位抛售阶段，部分囤棉企业受农发行催贷、新花上市前担忧价格续跌等各种因素，开始降价销售，山东某大型纺企大幅调低4级棉报价。同时新花长势良好，业内普遍预期三季度纺企原料供应无忧，状况季度末好转，有望接上新花资源，价格向收储价靠拢概率大增。
第三，外盘方面。前期市场之所以反弹，想必外盘更多是多头的救命稻草，尤其是美国德州干旱天气，美棉长势不佳。不过，6月30日美国公布美棉种植面积同比增加25%达到1373万英亩，远超市场预期，即便考虑美国德州弃耕率达到50%左右，美国新棉产量目前*低预估也在360万吨以上，考虑中国、印度以及澳棉、巴西棉丰产，新年度棉花资源供应宽松度明显好于本年度水平，而且上周美国中南部包括德州南部棉区获得降雨，亦提升苗情，后期美德州棉花有进一步改善的基础。从ICE公布的美棉投机净多头率看截止7月1日已连续四周减持，USDA公布的美棉销售报告却持续维持负签约量的尴尬水平，从而外盘近期持续下跌，考验113美分附近关口，并有下破寻找110美分甚至更低的可能。
*后，资金面方面。事实上，今年以来本轮行情的下跌，多头资金丝毫不愿意认亏，但*终无奈基本面现货、消费不佳，屡屡反弹未占到任何的便宜，而且市场空头力量在本轮下跌过程中持续坚持持仓，获利相对丰厚，后期操作余地也明显优于多头。那么对于今日的反弹，是否就预示着其处境的改善？虽然还不能肯定的说，但从目前基本面状况看，逆大势而动，乃市场操作之大忌。而且从今日持仓主力席位变动来看，多头主动的买盘，并未吓倒空头力量，空头亦积*跟进，交易所公布前20名多空席位中，多头增仓25525手，空头则增仓37701手，仍占上风。
综上可以看出，今日行情走高，从解释方面，只能定性为资金在技术关口的短线炒作行为，基本面几个方面等毫无给力可言，投资者操作上要谨慎对待，不能盲目平仓手中持仓，做好资金管理，沉着应对当前的技术性行情。 （首创期货 董双伟）