一、鸡淡季不淡，旺季即将来临
从需求来看，一般3月初为开学旺季及季节性开工旺季，导致食堂及工厂对那么到了6月后，学校放假导致下游需求低迷及并且处于农忙时节导致鸡苗需求低迷，从而导致鸡苗需求及毛鸡需求达到季节性底部。
而进入7、8月，夏季烧烤等对鸡翅分割品需求提升，价格开始季节性上行，进入9月后开学旺季和中秋国庆旺季助推整体需求达到顶峰。
从供给端看，供给匹配季节性需求为主。但是鸡苗需要提前60天饲养(40天养殖及2-3周屠宰运输)，因此6月开始鸡苗价格相对坚挺，毛鸡价格坚挺则对应需求日期，大于在7月中旬。
从禽类价格周期可以看出，4月初-5月初，鸡苗价格下跌居多，4月中旬-6月初，毛鸡价格下跌居多，但是现在鸡苗及毛鸡价格完全不跌，反而横盘后继续上涨，甚至有加速迹象，呈现了淡季不淡。
同时5月份生猪价格也开始上涨，带动5月份肉鸡替代需求及支撑价格坚挺。
然后到了6月份则是鸡苗的本身旺季，再叠加生猪价格的替代需求，将是肉鸡行业再次高潮，预计可持续至2019年年底，比以往旺季持续时间更长。
二、4月份鸡苗供给减少，预期5月继续减少
未来一年商品代鸡苗与商品代出栏情况：祖代种鸡传递到商品代鸡苗大约需要12月10天，传递到商品代鸡苗出栏大约需要14个月。
2018年5-8月份，引种量才16.16万套，月均4万套，远低于全年的月均6.2万套，传递到2019年5-8月份，刚好就是商品代出鸡苗的时间。
4月份出苗数据验证了之前的判断：4月鸡苗同比减少了13.91%，环比3月增加3.53%。
之前判断2019年鸡苗大约有30%-40%是老龄及强制换羽鸡提供的，2019年4-5月这部分老鸡、换羽鸡必须淘汰，不然无法上新苗。
如果今年夏天再高温商品代鸡苗产能可能还要降15%。由此导致2019年6-8月会是*缺鸡苗的月份，毛鸡则往后推迟40天。
而2017年的引种量68.07万套及2018年的引种量74.51万套，大大低于100万套在产祖代鸡的消费需求，决定了2019年全年鸡苗高度景气。
三、鸡股历史股价表现
2016年那波周期从2015年10月中旬触底开始，2016年3月中旬见顶。毛鸡价格从2.35元/斤上涨至4.95元/斤，涨幅110.6%，历时5个月。鸡苗价格从0.4元/羽上涨至5.9元/羽，涨幅13.75倍，历时5个月。
由于当时大盘持续上涨至8月，相关鸡股见顶也延迟了差不多4个月：
益生股份(23.400， 0.16， 0.69%)涨幅227%，民和股份(32.570， -0.01， -0.03%)涨幅269%，圣农发展(27.290， 0.52， 1.94%)涨幅122%，仙坛股份(27.970， -0.05， -0.18%)涨幅121%，历时9个月。
本次鸡周期由2018年3月中旬触底，截止2019年5月尚未见顶。毛鸡价格从3.2元/斤上涨至5.5元/斤，涨幅71.8%。鸡苗价格从2.1元/羽上涨至10.2元/羽，涨幅3.85倍。
相关个股涨幅：益生股份涨幅346%。民和股份涨幅374%，圣农发展涨幅152 0173 3840%，仙坛股份涨幅194%，历时15个月。
可以确定的是本次周期景气度远超2016年，且2016年产能严重过剩，持续时间非常短。
四、风险分析
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下面用股扒扒监测一下益生股份(002458)的投资资质(见附图)：
经过分析，该公司的主要风险点集中在股权质押风险，该项风险值为76。公司总质押盘占总股本比例达到32.75%，比较严重。其中，公司重要股东质押比例*高的是曹积生，其股权质押比例高达77.23%，已经十分的高。
总体来看，公司的股权质押问题已经非常严重。考虑到股价处于阶段性高位，在股权质押问题没明朗之前，宜逢低关注为好，不建议盲目追高。
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