提问环节：
Q：上半年肉制品量和价的增速?
量：78.4万吨，增3%;收入17.6亿美元，同比增12%;价增8.9%。
Q：肉制品出了很多新产品，现在布局情况怎么样?
过去发的新产品比较多，导致精力分散，今年有几个变化
1)、年初增加了研发机构，变了4个研发机构，一个大的肉制品，中间分高温、低温和中式产品，还有5个区域的研发中心。
2)、变更了开发流程，过去技术开发完后，销售部门来决定是否发新品。 今年成立了一个专门的2000个人(上半年152 0173 3840人)品鉴人员库，分布全国。新品不由销售部门领导说了算，而由这个市场调研来决定。
3)、提高质量，新产品的数量比去年减少，比较成功的有希望的新产品比较多。高温有一个5.5王中王，还有个铝袋的一个产品，表现非常好，预计下半年销量上千吨，去年这样的产品一个都没有，现在光高温就有代表性的这样两个。现在还有一个调整，以前出一个新品全国推，现在区域推，降低成本，这个产品还在区域销售。低温：老味道酱肉肠是低温产品代表，利润也翻番。中式重点推了鸿运当头，5月份才推，发展势头很好，吨利都在4000元以上。现在我们的产品还主要是中低端的，中国消费高低差异其实非常大，比如在飞机场、高铁站，消费比较高，所以我们决定下半年要推高价位，高品质，高利润的产品，吨价5000以上甚至是1万以上的产品。四季度的高端产品包括 乳酸菌牛奶肠、巴旦木辣味肠、鱼肉肠和一个王中王升级的产品。低温现在吨利只有2000吨，高利润的马可波罗低温高档产品，四季度可能要出来。第三个布局：中式肉制品，两大类，一是卤制品，上半年是试销，没有大规模上，这个中国的卤制品产品非常多，现在推行工业化，这个卤制品做得好的不多，我们计划下半年推广的时候换个方法，会建设自有双汇品牌店，比如经销商的品牌店，直营店和商超的专柜，现在都在实验，效果比较好。我们也会联合地方区域品牌，希望把中式肉制品做成一个大品牌。计划明年5000万家，后续1万家店，这个潜力非常大。猪肉消费一年200多万吨。另外，西式产品，我们从罗马尼亚引进的烤肉产品，不做深加工，这个产品和工艺都很适合中国，这个价位在3000以上，是高端的。
Q：SF的业务之间猪肉出现了影响，墨西哥有很高的关税，下半年的利润怎么去看待，之前说SF的业务有利润率的增长，现在情况?
**季度我说了很多话，那些话现在发生了很多表现。现在贸易战，你们分析师想找贸易战的影响的数据，但这是不是科学，是一门艺术，算不出贸易战具体影响多少的特别的数据。生猪养殖和生鲜肉的利润率表现非常不错，就开始出现了他衍生到更多地方，带来增速价格的影响，美国肉类价格的影响，这些影响很多是心理上的，比如猪肉期货里面，但肉类价格不一样，上半年生猪价格下滑。好消息呢，四季度猪价格会反弹到一个好的价位。所以生猪养殖这部分下半年会好转。包括和中国和墨西哥的关系，关税的影响，墨西哥猪肉的影响，特朗普利用贸易作为他们的手段带来一些举措。所以美国和墨西哥的情况，也反映在我们猪肉的业务上，你从今年上半年和去年上半年比较，就能看到。看我们出口量是比较平稳的，虽然贸易战影响，但是全球吃肉的人是不会变的，比如我们到中国的量下降了，预计以后还会下降，但是我们可以出口到韩国等。但价格上会有影响。
所以整体情况，生猪养殖前景比较困难，尤其是第四季度。好消息是墨西哥这边终端短期可以解决，跟中国的贸易战可能还待解决。的确是受到了压力，但是很难去预测。
Q：中国猪价走势判断
16年达高峰，规模猪场投入产能。未来预计较稳，6月份猪价上涨，看上来是猪周期，其实不对，7、8月猪价上涨不是猪周期，而是年周期，这跟猪的生长周期有关系，这是季节性缺猪，所以每年7、8月猪价都会上涨，这个7、8月猪价的上涨幅度也跟往年比较吻合。8月份可能是今年猪价的拐点，9月份出栏量会上涨，总重量会上涨。4、5月份长江以南会出现年底调位。我们预测下半年猪价在14块左右，全年13块3左右。明年猪价预计会比今年高一点。我们对猪价的预测越来越准确，因为散养户越来越少了
Q：中国肉制品经营利润率达到22%比较低，下半年中国肉制品利润率的情况
猪价到了低谷了，肉制品利润率要到*高才对，但这不是对的。这个利润率在意料之中的。猪肉原料价格是滞后的。去年猪价很高，库存很高，成本不是非常低，跟猪价不是同步的。下半年猪价整体会高于上半年，但是猪肉原料成本会低于上半年。另外，上半年鸡肉原料是偏高的，比我们预期偏高，对冲掉了一部分猪肉价格低的情况。下半年低成本的猪肉原料开始使用，下半年鸡肉成本平稳，包装材料比上半年还要低，下半年原料成本对肉制品利润是增加的概念。
Q：美国利润率3.4季度会维持吗，肉制品的展望
美国肉制品是10.5%的表现，比以前高了，希望下半年肉制品持续改善。美国原材料价格是公开的，所以我们有个方程式来计算这些原材料的成本，所以一般来说，原材料比较便宜，顾客也会知道，下半年是向好的，走势比上半年要强，年底会有一个增长。
Q：中式肉制品专营店，明年开5000家，后年开1万家，这个预测的依据是什么?
这个目标是保守的，我给内部定的计划更大。开这个店成本不大，夫妻店成本4万就够了，前期我们还不希望个体户去开店，前期只让经销商去做，一个经销商5-10家这个店，不仅卖现在这些肉制品，未来还要卖烤肉，我们规模经销商2000多个，每个人2家就够了。现在我的标准还没出现，还没向前走。现在生鲜店有3万5千家，以后肯定是升级到鲜肉、肉制品都要卖的。先选个5000家管理比较好的店来开就行了。这还不包括我们现在在全国大的卖场，开的店中店有6000多个，一半开我们的专柜，就有3000多家了。所以5千家-1万家比较保守。如果开到1万家的话，每家有1000元的日收入，总体收入的话可以贡献30亿。
Q：债务还完，股息率会上升吗
现在总的合并的债务水平是比较低的水平，当时40亿美元的贷款今年上半年已经清零了，财务成本通过置换成本也比较低。关于分红，还是不低于当年净利润的百分之三十，也是明后年的策略。一半情况下分红比例在30-50%，今年预计也会按这个情况来分红。
Q：怎么看19、20年的销售增速，未来利润的增速怎么看?
未来的不敢说，但是比较有信心。一方面有整顿，特别是客户。有的客户做到了6000万就不想做了满足了，另外，一部分赚了钱去做奶做水了。以前的客户就是分区域，现在在分区域的情况下，还会分渠道、分产品。比如有些人拿出5000万去做奶了，我也就给你划掉一部分产品。这样我们的业务人员也多了很多细分。发展新的客户，新客户才知道去拼搏。
从我们的调整和肉制品的新品来看，觉得明年增速会大于今年。未来几年保持大各位数的增长是可以做到的。
Q：肉制品的渠道占比，未来变化?
分四大类渠道：
1)现代渠道(商超)增速10%，做中高端产品比较多，占比10%以上
2) 传统渠道: 增速不到2%，占比70%多
3) 新进渠道(电商. 休闲店等)增50%，占2%
4) **渠道(大众食堂等)：增速1点多，占10%左右
发展*好的是商超渠道和新进渠道。下面对渠道发展策略是，加大新进渠道和现代渠道的开发，符合现在消费便利性的趋势，传统渠道规范化，业务稳步增长，不易发展过快。
Q：上半年高温肉制品和低温肉制品的量?
上半年高温产品增幅4%多一点，纯低温西式高端增长 13%多 ，还是不错的，速冻低温和休闲式的低温下降比较多，所以整体低温是下降的。速冻主要是台烤产品，台烤我们先推出的，但是有很多小厂模仿。中式产品翻一番，未来是要大力度发展的。下半年会对休闲产品升级
Q：美国下半年会困难一点，但是今年第四季度更差吧，亏损有大多
生猪养殖的预测，展望，价格的水平。我们是公开的资料，期货等等。去年6个月平均价格，43元每磅，我们对冲的价格是2000左右。如果墨西哥的情况，现在墨西哥解决方案要出来了，我们头半年遇到的问题，就是猪肉价格。现在生鲜肉的第四季度的表现应该是非常好。
Q：5000吨利润的新产品是占新品的大部分，还是一部分?
没有统计过这个数据。我现在推出的产品都是高端的，现在都是3000左右的，推出的都是4000、5000的，去弥补高端产品的空缺。
Q：猪价我们做不了什么，但是供应链方面，会做什么改变吗，会减少成本吗?
我们从来没有放手ERP的工作，这个月的工作已经完成了，这个进展非常顺利，这个规模的东西非常不容易，但是我们做的非常好，这个SAP可以节省成本的工作，我们肉制品的利润是增加了，我们的表现非常好，其实我们有5000万分销成本的上升，因为运输的不足，运输成本越来越高了，即便节省了5000万的成本。SAP的举措会提高分销店的。我们在新建分销中心，就不用付三方的费用，以后会带来更多的好处。
