新疆棉轮入交易暂停 棉纺织企业复工率超七成

　　一、市场行情

　　     1.国内棉花价格大幅下跌

　　尽管近期国内疫情防控取得阶段性成果，但由于日韩等国感染人数及范围迅速扩大，市场恐慌情绪令大宗商品大幅下挫，国内外棉价大幅下跌，郑棉期货再现跌停，现货价格随之大跌。代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数152 0173 3840，较2月21日下跌403元/吨，降幅2.99%;郑州棉花期货主力合约结算价12406元/吨，较2月21日下跌1040元/吨，降幅7.82%。

　　2.国际棉花价格大幅下跌

　　上周美股连续大跌，金融市场波动率飙升，外棉期货价格大幅下跌。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)报价73.05美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为12406元/吨，较2月21日下跌1056元/吨，降幅7.84%。

　　3.涤纶短纤价格继续回落

　　上周涤纶短纤虽复工增多，但物流、员工到岗等方面仍有限制，成交虽较上周略好转，但仍低下，价格下浮。2月28日涤纶短纤价格指数收报6450元/吨，较2月21日下跌70元/吨，降幅1.07%。

　　4.粘胶短纤保持平稳

　　上周粘胶短纤价格平稳，下游企业基本复工，局部已有交投，节前未发货订单已逐渐交割，新签单依旧较少，下游纱厂以刚需拿货为主，加上部分纱厂仍有人员未到位，开机率不足，对粘胶短纤需求仍未完全恢复。2月28日粘胶短纤价格指数收报9600元/吨，与21日价格持平。

　　5.国内外纱线价格平稳为主

　　上周，尽管棉花价格出现暴跌，各类纱线价格表现基本稳定，国内32S全棉纱价格小幅下跌65元/吨，涤纶纱及人棉纱价格持续稳定。受ICE棉花期货连续大跌影响，进口纱价格下滑，内外棉纱价差扩大，常规外纱低于国产纱101元/吨。

　　6.第14周新疆棉轮入*高限价13565元/吨

　　根据国家粮食和物资储备局、财政部公告(2019年第3号)对新疆棉轮入价格等计算公式，2019年度新疆棉轮入第十四周(3月2-6日)竞买*高限价为13565元/吨，较上周下跌151元/吨。

　　(数据来源：中国棉花网)

　　二、经济及行业运行情况

　　1.2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为35.7%

　　2020年2月份，中国采购经理指数受新冠肺炎疫情影响较大，制造业PMI为35.7%，比上月下降14.3个百分点；非制造业商务活动指数为29.6%，比上月下降24.5个百分点。同时调查结果显示，随着党中央、国务院统筹推进疫情防控和经济社会发展，目前企业复工率回升较快，生产经营活动正有序恢复。截至2月25日，全国采购经理调查企业中，大中型企业复工率为78.9%，其中大中型制造业企业达到85.6%。

　　2.下游复工逐渐增加，市场等待疫情结束好转

　　根据中棉行协调查结果显示，截止2月23日，已有64.3%的纺织企业复工，复工率较前一周增加21.3个百分点，企业复产复工有序推进。另外，在参与调查的企业中，约12%的企业有订单不足的情况，其他企业订单多以年前为主。多数企业表示目前纱线的销售价格平稳，部分企业因未开工目前没有销售。当周国内32支纯棉普梳纱现货均价20420元/吨，与前一周价格持平。

　　虽然下游开工有所恢复，但市场整体还未进入“状态”，市场冷清，进口纱报价维持前期。具体数据，印度32支纯棉普梳纱均价20600元/吨，与前一周价格持平，与国内32支纯棉普梳纱平均价差为180元/吨；越南32支纯棉普梳纱均价20400元/吨，与前一周价格持平，与国内32支纯棉普梳纱平均价差为20元/吨。

　　当周，沿海地区织厂复工持续增加，人员到岗情况好转，但由于多数企业外地员工比例较高，到厂后需隔离观察，因此，整体开机率不高。下游染厂整体复工情况好于织厂，询价略有增加，但市场整体报价多维持前期。

　　3.疫情对纺织行业影响颇大纺机行业较为乐观

　　根据中国纱线网问卷调查显示，纺织行业普遍表示肺炎疫情对公司经营影响较大。分类别来看，纺纱织造印染企业受影响*大，超过60%的企业出现经营困难或暂时停顿；纤维和纺机企业情况稍好，40%左右的企业认为影响较小或者没有明显影响；11.11%的纤维企业认为影响很大；9.09%的纺机企业认为没有明显影响。

　　对于2020年的行业形势，纺机企业有18.18%认为影响不大，54.55%认为本次疫情可以淘汰落后产能，加速行业洗牌。纤维及纺纱企业均有超过55%的企业认为宏观经济受到冲击，会导致消费需求减弱。

　　4.棉纺织企业复工率超七成工人到岗率差异大

　　因各厂所处地理位置不同、规模大小不同以及工人来源地不同等因素影响，各厂工人到岗率差异较大。有的厂能全员到岗，有的厂到岗率只有30%。总体情况是，大中型棉纺织厂地处城市较多、规模较大、工人有不少来自外地甚至外省，由于疫情防控需要，工人到岗率偏低。而位于乡村的小型纺织厂规模小，工人以周边农民为主，因此工人到岗率就高许多。

　　据了解，已复工复产的棉纺织厂大多以完成年前订单为主，年后订单偏少；没有订单的就以生产常规纱为主。生产原料基本是年前库存，但大多已启动线上采购，棉纱有少量成交，皮棉和棉纱运输有所恢复。

　　5.美棉出口周报：陆地棉签约214.6千包

　　据美国农业部(USDA)2020年2月27日发布的美棉出口周报，2020年2月14日-2月20日这一周，美国2019/2020年度陆地棉净签约销售为214.6千包，较上周下降9%，较前四周平均水平下降32%。其中，签约增加的国家和地区有越南(70.2千包，包括从孟加拉国转口的1.1千和取消的0.8千包)、中国大陆(39.6千包，包括取消的33千包)、巴基斯坦(35.8千包，包括取消的0.1千包)、土耳其(26.9千包)，和印度尼西亚(19.2千包，包括从日本转口的0.7千包，和取消的1.4千包)。

　　6.进口棉纱竞争力持续增强

　　江浙、山东、广东等地棉纱贸易商反馈，国内织造企业、中间商对进口纱的询价、索样较1-2月中旬持续回暖，尤其越南21S、32S高配包漂的棉纱(含针织、剑杆及喷气纱)：

　　一是节后由于中小纱厂复工偏慢，再加物流、运输成本及其它费用上涨，部分棉企、贸易商国产纱价格上调300-500元/吨(大部分纱厂酝酿涨价)，越南、印巴纱等价格优势显现；

　　二是相较河南、河北等部分棉纱主产区实行道路管控、限制人员流动、物流不顺畅相比，港口运转、发运受疫情影响并不大，沿海地区“等米下锅”或库存不充足的布厂选择采购外纱解决燃眉之急；

　　三是人民币汇率3、4月份由贬转升的预期增强。随着中国新冠肺炎疫情出现拐点、对经济的影响大幅减弱；而韩日美、伊朗及欧洲国家疫情相继爆发且愈演愈烈，美国金融市场连续崩盘，因此人民币汇率将摆脱压力，自我修复，重回7下方甚至创年内新低。

　　三、行业政策与动态

　　1.内外棉价差连续三天超过800元/吨，新疆棉轮入交易暂停

　　根据《2019年度新疆棉轮入竞价交易办法》第三条、第十三条规定，2020年2月26日至2月28日，内外棉价差已连续三个工作日超过800元/吨，3月2日开始暂停新疆棉轮入交易。在轮入期间，当内外棉价差回落到800元/吨以内时，回落后**个工作日重新启动交易。

　　     2.国务院：加大中小微企业复工复产金融支持

　　25日召开的国务院常务会议指出，确定了按市场化、法治化原则加大对中小微企业复工复产的金融支持措施，确定鼓励金融机构对中小微企业贷款给予临时性延期还本付息安排，并新增优惠利率贷款。

　　会议提出，鼓励金融机构根据企业申请，对符合条件、流动性遇到暂时困难的中小微企业包括个体工商户贷款本金，给予临时性延期偿还安排，付息可延期到6月30日，并免收罚息。

　　会议提出，增加再贷款、再贴现额度5000亿元，重点用于中小银行加大对中小微企业信贷支持。同时，下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点至2.5%。6月底前，对地方法人银行新发放不高于贷款市场报价利率加50个基点的普惠型小微企业贷款，允许等额申请再贷款资金。

　　3.兰溪棉纺织产业创新服务综合体获2000万省财政专项激励资金

　　近日，省财政厅、科技厅联合下发了《关于下达2020年省级产业创新服务综合体建设财政专项激励资金的通知》，兰溪市的棉纺织产业创新服务综合体列入其中，获该专项激励资金2000万元。该专项资金重点用于综合体建设及相关的科技研发支出，确保产业创新服务综合体建设取得成效。

　　4.新疆阿克苏地区逾六成规模以上工业企业开复工

　　据阿克苏日报，工信局表示经过全力支持和推动各类企业复工复产，截至2月25日，已开复工123家，占能开复工规上工业企业的67%，复工人数1.91万人，占正常用工数的43.1%。

　　从各县(市)来看，经济总量大、规模企业多的东四县(市)复工情况相对较好，规模以上工业企业复工面达71.3%。从行业来看，已开复工企业数中能源化工53家，占43%；纺织服装14家，占11%；建材冶金8家，占6%；战略新兴产业22家，占17.8%；农副产品加工26家，占21%。

　　5.防疫复工两不误：湘南纺织基地火热复工

　　近日，湖南省100个重大产业项目之一的湘南纺织产业基地项目正式复工建设，装配式厂房建设区6栋厂房主体建设进入收尾阶段，5月初全部完工。

　　湘南纺织产业基地项目被入选为“湖南省100个重点产业项目”“衡阳八大千亿产业集群”，项目由服饰生产园、环保设施园组成，规划建成，近期以牛仔服饰全产业链为重点建设牛仔小镇，远期将拓展家纺、棉麻、纺织等产业链条，项目达产后服饰年产量可达15亿件，年产值近1000亿元，年出口贸易额300亿元以上。目前整个装配区装配厂房建设已进入收尾阶段，5月初全部完工，8月底全部完工并交付使用。

　　四、新冠疫情蔓延全球需求忧虑令油价承压

　　     上周，国际原油期货价格整体呈现下行走势。周内对油价产生利空影响的主要有以下几点：其一，除日韩以外，多个中东国家已经出现新冠状病毒确诊病例，当前疫情已经波及30多个国家，全球传染的威胁大幅增加，危机的蔓延引发了市场对于经济前景的担忧，对原油需求减弱的忧虑也再度加深；其二，OPEC在对于减产计划的延续问题上再度产生分歧，俄罗斯方面表示，目前不急于宣布其对OPEC提议的进一步减产的立场，因为石油市场上没有紧急情况发生，而沙特、科威特和阿联酋则讨论了如果俄罗斯不协助进一步减产，则该三国将合计减产原油30万桶/日。随着三月份OPEC会议的临近，市场猜测沙特和俄罗斯在减产问题上的分歧可能会影响OPEC减产的效果；其三，根据EIA*新周报数据，上周期间不仅美国原油库存出现增加，且该国原油产量继续维持在1300万桶/日的历史高位，增加了原油的利空压力。

　　五、美元大幅下挫人民币升破7.0

　　     上周中国境内市场担忧情绪进一步缓解，同时美联储降息预期升温令美元高位回落，推动人民币小幅走升。28日收盘离在岸人民币双双突破7.0关口。

　　中国公共卫生态势虽日益趋稳，但尚未到真正拐点，人民币近期料维持宽幅震荡。如果疫情向全球蔓延，避险情绪和经济韧性都有利于美元，估计美指继续调整空间有限，人民币仍会面临压力；另外企业复工复产后购汇需求会逐渐回升，也会限制人民币反弹。