昨日棉花现货成交持稳，下游市场维持弱势，纯棉纱市场交投延续清淡，走货速度放慢，纺企多随行就市出货为主。下游的弱势主要由于订单的缺乏，使得厂商信心缺乏，部分纺企打算通过降负荷来应对库存上升及资金压力。下游积弱的格局已持续较长的周期，对市场的影响相对有限，现阶段市场的焦点放在新疆的疫情管制对于供应端的影响，以及美国的财政刺激使得美元走弱提振商品市场，在一定程度上或将支撑棉价上行。
【市场概况】
【价差结构与套利分析】
7月28日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为-274/吨，价差较上个交易日上涨49元/吨。
截至7月28日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-585元/吨，价差较上一交易日下跌10元/吨，近期暂无明显的套利机会。
7月28日，CCI指数与FC Index人民币指数价差366元/吨，价差较上个交易日下跌152 0173 3840元/吨；ZCE2009-ICE2012合约盘面价差2485元/吨，价差较上一交易日下跌161元/吨。
【仓单及有效预报】
截至7月28日郑棉仓单量18463张(约79.4万吨)，较前一日减少182张(7826吨)，有效预报量为1596张(约6.8万吨)，较前一日增加4张(172吨)；仓单及有效预报总量共86.2万吨。
【市场分析】
目前美国EMOT M到港价71.2美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价62.8美分/磅，巴西M到港价66.25美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体上涨1美分/磅。周二美元指数一改七连阴的下跌态势，低位反弹收阳线，这对以美元计价的的大宗商品形成压力，叠加美棉的优良率亦在逐步改善，这对棉价上涨形成抑制作用，但近日主产区受飓风等因素影响，市场担忧对产量造成破坏，也在一定程度上抑制价格下跌。总的来看棉价延续震荡走势。昨日ICE期棉12合约下长影小阴报收61.25美分/磅，期价较上一交易日下跌0.15美分/磅，持仓减少1581手至11.6万手。从技术面来看，MACD绿柱微幅放量。DIFF和DEA拟合死叉向下发散，KDJ指标拐头向上拟合金叉，短期关注60美分一线支撑。
昨日棉花现货成交持稳，下游市场维持弱势，纯棉纱市场交投延续清淡，走货速度放慢，纺企多随行就市出货为主。下游的弱势主要由于订单的缺乏，使得厂商信心缺乏，部分纺企打算通过降负荷来应对库存上升及资金压力。下游积弱的格局已持续较长的周期，对市场的影响相对有限，现阶段市场的焦点放在新疆的疫情管制对于供应端的影响，以及美国的财政刺激使得美元走弱提振商品市场，在一定程度上或将支撑棉价上行。
近日郑棉走势偏弱，三连阴收跌，昨日09合约跳空低开收长上影且下长影阴线，表明上方压力明显，下方也有较强的支撑，午后收盘报11935元/吨，期价较上一交易日下跌75元/吨。持仓增加6626手，至29.5万手，从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉且有向下发散的趋势，技术指标趋弱。
【交易建议】
郑棉09合约短期运行区间11700-12300。建议前期入场的长线抄底资金继续持有10-15%的仓位，短线交易者背靠中轨一线支撑附近，少量做多01合约，盈亏比2.5:1(仅供参考）
