百丽首日上市预计升逾20%

17日起公开招股，以每股招股价4.5元至5.8元，发行3.69亿股份，集资*多21.4亿元，每手入场费5858.52元，主要扩展销售网络，该股将在本月30日在主板挂牌。保荐人中银国际董事总经理黄明华指出，该公司国际路演反应理想，投资者对公司的新华品牌以及管理层均具信心，惟公司于现阶段尚未有计划引入策略投资者。另外，公开部分超购500倍冻资逾4300亿元的百丽（156 0190 2607），料以上限6.2元定价，市场估计其上市后升幅达2成。该股打破工商银行（1398）去年4156亿元的冻资纪录，将于下周三（23日）挂牌。

旗下三个主要业务，包括普通图书销售于四川省内市占率为45％，教材业务**经营市占率100％，而教辅业务则为65％。对于公司在四川省教科书的**专营权将于明年届满，公司总经理杨杪表示，有信心可以续标，而公司亦会发展其它业务。

暂未有计划回内地发A股

公司董事长龚次敏指出，公司于四川省内占规模优势，并于03年已开始“练内功，打好基础”，公司业务将不只集中经营教材、教辅业务，而会扩大至中盘业务，即向全国中小型出版商提供市场推广及付运服务，以及向独立零售商及小型批发商提供采购及储存服务的中介服务。新华文轩已于内地主要城市设立了25个中盘办事处。

计划拓电子商务加强竞争

另外，由于涉及公司体制问题，公司暂未有向母公司收购山东新华公司的计划，公司现时上市计划均按发行H股规定进行，目前并未有计划回内地发行A股。至于网上书籍为公司带来的挑战，公司亦计划发展电子商务以加强竞争。

现有193间零售门市，其中191间位于四川省内，另于重庆市及西安市设有零售门市，而教材及教辅发行分别占公司06年度营业额53％及29％。

此外，新股百丽招股反应理想，料以上限为6.2元，里昂发表报告将其定为优质鞋股，但由于招股定价不便宜，估计上市后升幅约12至22％，即百丽股价可升至约6.944至7.564元。不过，市场传百丽叫价曾达9元，较招股价上限6.2元高出45％。

来源：香港文汇报