8月4日，创业板新秀康华生物再次“发力”，股价盘中一度涨至996元，成为A股第二高价股，仅次于贵州茅台。
但从10点20分开始，康华生物股价突然跳水。截至午间收盘，康华生物股价为899.99元，跌幅5.41%。
康华生物于今年6月4日上市，发行价为70.37元。粗略计算，在短短两个月间，其股价涨幅约为1315%，涨幅超13倍。如果中签股民持有至今，一直不卖，可赚超44万元。
康华生物变身A股第二股王背后，与三个刺激因素有关，一是疫苗概念股被市场追捧；二是市场炒作次新股；三是康华生物被券商机构青睐，同时也被机构和游资追捧。
在一番炒作中，股民也对其股价上行空间较为关注。目前，康华生物的动态市盈率超208倍，超过行业均值。若想股价继续创新高，得有新成长性来支撑。
我们了解到，康华生物的多个在研项目产品仍未入市，而多个竞争对手的疫苗产品已进入Ⅲ期临床试验阶段，这一定程度上会给康华生物带来了压力。
A股每一个高价股诞生背后都有原因，每一个高价股也有自己特定的故事。对于股民而言，只有理性投资高价股，才能获得稳健收益。
股民中一签赚超44万
康华生物主要是进行疫苗的生产、研发和销售，人二倍体狂苗是主力产品。
上市后，康华生物连续拉出20个一字涨停(包含上市首日)，是今年上市次新股一字涨停板数量第三多的股票。
7月16日该股打开一字涨停板后，康华生物的股价经历短暂调整。之后，再次发力，并于今日盘中一度涨至996元，成为A股第二高价股。
在短短两个月间，康华生物的股价涨幅约为1315%，涨幅超13倍。如果中签股民持有至今，一直不卖，可赚超44万元。
在股民的资产增值之际，康华生物实控人的身价也水涨船高。
招股书显示，王振滔为康华生物的实控人，直接和间接累合计控制着康华生物39.81%的股份。按照8月3日570.9亿元收盘市值计算，王振滔的持股市值达227.27亿元。
王振滔何许人也？他被外界称为“鞋王”，是一名浙商，早年以皮鞋起家，一手打造了知名的奥康鞋业。
目前，他掌控着奥康集团，以皮鞋为主业，同时涉足房产、商贸开发、生物制药、金融投资领域。康华生物就是奥康集团旗下生物制药资产。
不完全数据统计，王振滔在A股有两家上市公司。除了康华生物，还有一家公司叫奥康国际。
奥康国际上市虽早，但远远低于康华生物的市值，目前在34亿左右。目前，王振滔直接持有奥康国际15.1%股权，持股市值约为5.13亿元。
合计看，王振滔在A股持股市值超230亿元。若以此为基础，王振滔可进入2019福布斯中国富豪榜排名前100名。
三个因素刺激
经过梳理发现，康华生物变身A股第二股王背后，与三个刺激因素有关。
**个因素是疫苗概念股被市场追捧。自新冠疫情爆发以来，机构大资金的持股风格转向医药板块，其中生物疫苗概念更是成为了市场追捧的“香饽饽”。年初至今，生物疫苗指数年内涨幅达138.22%，同期远超大盘涨幅。
第二个因素是市场炒作次新股。数据统计，按照*新价对比发行价计算，万泰生物、斯达半导、康华生物、沪硅产业-U、东方生物等多只次新股涨幅均超过10倍。同时，首都在线、瑞芯微、天智航-U等次新股涨幅超过5倍。
一方面次新股盘中小，容易拉升；另一方面，一旦次新股概念符合当前热点，容易被资金关注。而康华生物皆满足这两个条件。
第三个因素被券商机构青睐，即多家机构看好康华生物或者疫苗产业。
华西证券预测，随着全国新一轮招标完成，人二倍体狂犬疫苗中标价有望提升。同时表示，康华生物的峰值产能有望达到1100万支。随着产能充分释放，预计2025年峰值收入和净利润将分别达到32.45亿元和14.60亿元。
兴业证券认为，随着民众对新型疫苗的需求日益增加，动物源细胞基质狂犬病疫苗至人源细胞狂犬病疫苗是行业发展趋势之一，因而人二倍体狂苗具有广阔市场前景。
并且，康华生物在疫苗领域有着近20年的研发和技术积累，构建了较高的技术壁垒。公司自主研发的人二倍打破了国内狂苗一直采用动物细胞制备的技术局限。
渤海证券认为，虽然目前医药指数处于高点，多支个股也处在历史估值的高位，但是相比较而言，医药的确定性在全球疫情尚在不断恶化的不确定性中仍是稀缺的资源。
券商机构的观点会从不同程度上影响市场资金的投资决策，由于券商机构看好，资金们也在追涨。
龙虎榜单数据显示，自从6月以来，康华生物已累计15次登上龙虎榜。这背后既有机构，也包括游资在操作。
以*近的一次龙虎榜数据为例，7月31日有两家机构位于买一、买二位置，其余三家为券商席位。由于买三和买四多次出现在龙虎榜上，很可能为游资。
股价跳水，市场出现分歧？
今日开盘不久，康华生物再次“发力”，股价盘中一度涨至996元。
但从上午10点20分开始，康华生物股价盘中跳水，跌幅一度超6%。截至午间收盘，康华生物股价为899.99元，跌破900元关口。
眼看股价要冲破千元，为啥突然跳水呢？可能是市场对康华生物的估值有分歧。
目前，康华生物的动态市盈率超208倍，行业平均值约为80.43倍，康华生物的市盈率明显高于行业均值。
有股民不禁问道，康华生物的股价在暴涨之后，上行空间还有多少？一般而言，若股价涨幅过高，就需要新的成长性来支撑和消化估值。
人二倍体狂苗是康华生物的主力产品。2017年-2019年，该疫苗的销售收入分别为2.41亿元、5.51亿元、5.38亿元，占康华生物同时期的营收比重均在90%左右。
康华生物的狂犬疫苗产品虽然前景广阔，但单个业务难以支撑未来。可以说，影响康华生物股价上行的催化剂是需要找到新亮点，即在研项目产品能否入市并形成收入。
招股书显示，康华生物的在研项目有6个，包括人胚肺二倍体细胞建立及应用、人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）固定化生物反应器培养工艺、吸附破伤风疫苗、六价诺如病毒疫苗、白喉基因工程疫苗的研制、轮状病毒基因工程疫苗的研制。
除了**个在研项目处于“进展中”状态，其余五个项目皆处于“临床前”状态。
一般来说，生物制剂和化学药品上市，需要经历研发阶段、注册阶段、生产阶段、流通阶段、试用阶段五个阶段。这意味着，康华生物的6个在研项目入市时期仍不能确定，是否商业化还有待观察。
值得关注的是，康华生物的竞争对手们也在“追赶”。据公开报道，北京民海的冻干人用狂犬疫苗（人二倍体细胞）已完成Ⅲ期临床试验数据揭盲，正处于临床研究总结阶段。
另外，成都生物制品研究所有限责任公司的冻干人用狂犬病疫苗（2BS细胞）及安徽智飞龙科马生物制药有限公司的人用狂犬病疫苗（MRC-5）处于Ⅲ期临床试验阶段。
如果这三家企业的狂犬疫苗产品上市，无疑将对康华生物形成竞争压力。
康华生物股价能否创新高以及后市表现如何，我们将继续保持关注。
来源：德林社
