去年
本报综合报道
*新统计数据显示，2011白酒全年产量1025.6万千升，同比增长30.7%,
白酒行业高景气度可维持
作为中国酒业中*传统的酒品，白酒业的高利润已是事实。由于高端白酒的单瓶利润率较高，人力等成本相对较低，毛利率基本都保持在70%以上。白酒行业的高景气度带来了白酒类上市公司的高成长性。就目前披露的业绩预告情况来看，白酒类上市公司共有12家发布了2011年业绩预增公告，预增涨幅*高为160%,平均在80%以上。
虽然白酒属于国家限制性行业，但无论是从经济发展还是文化诉求的角度来讲，白酒行业的高景气度仍然是可以维持的，原因有以下几点：一是作为很多地区的支柱型产业，比如四川、贵州，白酒行业因其经济效益良好、消费群体广泛、拉动了上下游产业、安排了大量就业人员，通常都受到地方政府的支持；二是白酒的制造工艺独特，饮用历史悠久，早在汉、唐代就已产生，元代普及，清代工艺成熟，文化底蕴深厚，是具有社会属性的精神文化消费品；三是从政策角度看，近期发布的国家食品工业"十二五"规划对白酒行业有三大布局：支持白酒企业形成规模化的大型酿酒企业集团、大力推动酿酒产业集群建设、继续推动酿酒企业进入资本市场。
涨价浪潮绵延不绝
继去年9月五粮液宣布将出厂价上调20%-30%,11 月中旬泸州老窖宣布国窖1573 出厂价大幅上调40%,水井坊旗下品牌也集体上调，涨幅在12%-30%,*高涨幅在30%左右。加上此前茅台的涨价，近一年来，白酒尤其是高端白酒已历经了三、四轮涨价的风潮。2011 年成为历年来白酒调涨幅度、涨价范围*大、*广的一年，整个白酒行业综合平均涨幅达30%,而往年的调涨幅度一般为4%-5%.
通常来说，整个白酒行业只要有一个品牌领涨，其他品牌很容易跟风涨价。目前的知名品牌，在一定程度上还是靠价格来定位其档次的，而高档次品牌的提价必然也会留下相应的价格空白，这个空白往往由下一档的白酒品牌来递补上，这也是白酒集体上涨的动力和原因之一。
2011年至2012年初，一些超高端白酒品牌由于涨价风波和政务消费而备受诟病，主要是因为价格太高，比较容易引起关注。有调查发现，去年以来不少中档白酒的涨幅更甚于高档酒，几大知名品牌的涨幅均在四成，个别白酒甚至翻了一番。根据市场统计，500 毫升53度茅台迎宾酒上涨61.49%;500 毫升52 度泸州老酒坊十年陈涨幅达到109.12%;而52 度小糊涂仙浓香型白酒涨幅也高达32%.
投资价值依旧存在
就目前来说，高端白酒的市场终端价的确存在虚高的成分。存在即为合理，价格是否合理是由市场来决定的。零售价和出厂价差不断扩大、居民收入增长、消费升级、品牌形象等诸多因素造成中高端白酒仍然存在涨价空间。总体来讲，涨价是一个长期的过程，价格定位档次、品牌市场细分是必然趋势。
今年的糖酒会将于3月底在成都召开，根据往年的情况，加上2011年产销两旺的态势，白酒的基本面向好，预计在这一节点前后白酒的投资机会将会全面展开，投资者可以选择适当的时机提前布局。
