自5月2000亿关税提升以来纱线行情走势分析

由国内布局情况来看，纱线市场饱受“内忧外患”的侵扰，业者谨慎中夹杂着偏空情绪。自2018年3月至今，中美经贸关系几经反复，从单边加征关税到双方互加关税，此间便宜的并非自己人。《越南与欧盟签单自由贸易协定》，“零关税”引导外贸订单逐渐向东南亚转移。

早自5月，随着美方对进口中国2000亿关税由10%提升至25%，消息面利空情绪蔓延，加剧了业者对偏弱行情赋予的预期。PTA、棉花期货应声走空，且在长达一个多月的时段内，不断刷新着向低位延伸的走势。据市场人士了解，面对备受考验的市场，为挽回业者信心，购销双方密切接触，但订单在谨慎情绪中不断萎缩，纺企销不及产的尴尬局面恶化。

多地区纺企、织厂常规库存储备过剩，在普遍存有1个半月乃至2个月以上的库存的劣势格局中，为避免高库下资金流严重占用，被迫“减负”，通过停机、减产，回调报价以促进实单成交，达到快速消化库存的目的，但世事无常。纱线市场竞相比价回调，越跌越是无人问津，愈多纺企为挽损而只能等待下游询单、出价，其尴尬的处境可想而知。

自G20峰会后，美方不再对中国加征新的关税，双方在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商。看似并无实际进展，但利空形势的缓解，给市场注入了新的契机。由纱线原料，涤纶短纤、棉花市场来看：

6月中旬过后，中美经贸释放向好预期以及美伊局势紧张导致的石油上涨，PTA期货接连大涨，下游勘定市场已无继续深跌迹象，其备货积*性明显提升，涤纶短纤企业库存快速消化，可谓是“好风凭借力，扬帆正当时”， 市场价格累计上涨1100元/吨。

棉花市场则在庞大的供给压力下，较难摆脱基本面的弱势影响，仅是在利好消息释放的初期，现货以及基差资源借力上涨200元/吨左右，此外面对涤短积*的涨势，些许带动了下游操作意向。

据统计，在双料市场价格拉涨的助力下，纱线市场价格自6月底相继出现上涨，但缺乏必要需求支撑，其涨势并未跑赢成本。混纺纱市场价格借势上涨300-500元/吨，纯涤纱市场价格上涨600-900元/吨，纯棉纱市场价格涨幅有限，大部分企业仅是取消返利，个别资金、库存良性运转的企业试探性上涨200-300元/吨。自报价调涨后，下游询单明显好转，社会库存加速消化。部分企业表示在发布调涨信息的3天内，消化了往常15-20天的库存。

但好景不长，随着前期利好渐行消化殆尽，PTA、郑棉期货走跌，涤短回吐前期涨幅，幅度在300-400元/吨，棉花则继续震荡整理。纱线市场在成本塌陷、需求难有好转之际，其价格走势或是不容理想，部分企业已释放回调或加大商谈空间。昨日PTA尾盘拉升，夜盘继续呈现涨势。国际原油大涨，助力聚酯行业向好呈现，涤短止跌呈现涨势，但终端弱势表现暂无起色，纱线企业跌势缓解。目前T/C 65/35 32支均价在152 0173 3840元/吨，环比增长3.03%，同比下降7.91%。

短期来看，纺织行业处于淡季中，规模性、地域性企业手持订单，在月内的订单问题不大，但随着淡季深入，若双料市场及终端需求弱势格局延续，市场操作难度增加，预计纺企在锁定成本、保利情绪下，纱线市场价格深跌的迹象不明显，但偏弱走势也是惹人担忧。

（隆众资讯）