四连阳的原油真的触底反弹了吗？-百检网

牋上周原油总体呈上行走势，4个交易日均收出阳线，从周线来看也是近13周涨幅*为明显的一周。

　　总结下来，主要原因或为12月OPEC原油产量创两年来*大降幅，这使得市场对于此前OPEC不能按计划减产的疑虑大幅下降，同时美国非农数据大好令市场对于美国经济放缓的担忧缓解，加之中美贸易改善，美股欧股均出现大幅的上涨，风险偏好回升带动油价出现进一步的反弹。

牋牰唐诶好：OPEC降幅与中美贸易缓和

　　**的利好的OPEC的降幅，由于OPEC在12月商讨的正式减产日期是2019年1月1日，在正式减产前OPEC实施如此规模的减产力度令市场对于OPEC减产不力的疑虑明显化解。尤其是沙特在12月就减产了42万桶/日至1065万桶/日，达成了OPEC减产目标80万桶/日的一半，同时沙特油长利赫还承诺2019年1月将进一步削减石油产量至超出减产协议规定的水平。暗示了OPEC减产的力度或超出市场的预期，进一步提振了市场对于油市的信心。

　　与此同时中国商务部周五称，美国副贸易代表格里什将于1月7日至8日率领美方工作组访华，与中方工作组就落实两国元首阿根廷会晤重要共识进行积*和建设性讨论。令市场对于贸易局势的担忧情绪进一步化解，这都对市场需求起到了提振作用。

　　供需平衡：供需过剩程度或减轻

　　根据EIA数据，2018年10月全球原油供给过剩量为152 0173 3840万桶/日。如果OPEC+、加拿大等产量下滑达150万桶/日，假设美国原油产量稳定，需求度持平，那么原油市场仍处于供给过剩状态，但供给过剩程度将减轻。此外，根据EIA预测，19Q1全球原油供给过剩量为35万桶/日，原油整体仍处于供给过剩状态，但是供给过剩程度相较于18Q4缩窄(18Q4为88万桶/日)。根据IEA数据，19Q1全球原油过剩量为约20万桶/日，同样预计原油市场仍处于供给过剩状态。

　　库存：仍处于库存上升通道

　　当前OECD和美国商业原油同样虽然处于5年均值附近，但从近几个月的走势来看，当前处于累库存状态。综合来看，今年1季度原油供给过剩的压力仍在，如果要打破该情形，需要寄希望于供给端超预期下行。

　　本周展望：考验与机会并存

　　上周WTI原油反弹，但图形上仍于下行趋势线受阻，除此之外，油价可能于50美元/桶关口遭遇相当大的阻力，因此若油价反弹自该水位受阻而回撤，将不会感到意外。

　　而一旦有效突破该水位，则将进一步上涨，届时可能涨至55美元/桶水平，但之后也将面临更多的阻力位。正因为如此，预计油价下周可能会有所回调，但当前处于一个关键的点位，若相继突破并站稳上述阻力位，则将是一个看涨的转折。

　　上周布伦特原油市场也出现反弹，并突破下行趋势线阻力位，但收盘前下跌回吐部分涨幅。正因为如此，预计布伦特原油可能将继续与60美元/桶关口附近挣扎，因此预计下周油价可能迎来一波短期的回调。

　　那么问题是，本周油价的反弹是在尝试构筑底部，还是仅为空头暂歇，这是需要关注的。但目前预计油价不会进一步上涨，直至日图有效突破60美元/桶关口。我们认为，对于那些愿意把止损设于50美元下方的人来说，短期的回撤可能是买入机会。然而，如果布油下行跌破50美元关口，则之后将大幅下挫。（来源：化纤头条）

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