2017年储备棉轮出正式收官

2017年储备棉轮出于3月6日起正式开始，截止9月29日轮出全部结束，持续近7个月正式收官！2017年储备棉累计投放437.83万吨，实际成交322.36万吨，成交率为73.63%。其中，新疆棉成交183.74万吨，占成交总量的57%；地产棉成交138.62万吨，占成交总量的43%。随着近几年国家储备棉库存的消化，目前国储库中的剩余棉花约500多万吨。轮出特点阐述如下：

一、成交均价跌宕起伏

本次轮出共有146个交易日，轮出成交均价为14755元/吨。如图1所示，轮出首日储备棉成交均价为15476元/吨，为竞拍成交的*高价，9月5日成交价为13790元/吨，为竞拍成交*低价。

储备棉轮出第1周成交均价为15145元/吨，第2周至第7周，成交均价趋于平稳；受国际棉花价格的上涨，轮出底价的上调拉动成交均价上涨，至轮出第13周成交均价达到峰值15358元/吨后，随后连续五周呈下降趋势；至 7月1日起，增值税税率有关政策正式实施，原销售或者进口货物适用13%税率的全部降至11%，又逢8月Cotlook A指数换年度，根据储备棉轮出销售底价计算公式，储备棉起拍价跳空下跌，带动成交均价继续下降；8-9月国内棉花市场处青黄不接阶段，临近储备棉投放即将结束，纺企竞拍储备棉的积*性持续增加，加价幅度加大，第26周以后成交均价有所回升。

图1储备棉每周成交均价

二、整体竞拍踊跃，成交高企

图2 储备棉1-30周成交率

2017储备棉轮出总成交率为73.63%，整体成交高企。由图2所示，首周成交率高达98%。储备棉投放前期，价格低于现货市场价格，纺织企业积*补库，贸易商积*参与。随着期货盘面和轮出成交价格的下跌，贸易商竞拍谨慎；步入4月，棉纺企业销售、订单有所减少，有减少棉花库存量的趋势，成交率呈下降趋势，并且地产棉存在短绒率和三丝高的问题，企业竞拍的意向不高。7月24日，中国储备棉管理总公司发布了《关于下达2016/2017年度国家储备棉轮出第六批计划的通知》，通知指出第六批出库公检计划为41.4万吨，且全部为储备新疆棉。此重磅消息下达后，竞拍地产棉的积*性大打折扣，成交率继续下行，第二十二周储备棉成交率为44.20%，为年度*低值；储备棉投放后期，纺企积*补库，地产棉成交率有所回升，作为配棉使用，地产棉在降低原料成本方面的优势凸显，且价格相对棉花现货价格较低，纺企竞拍较为踊跃，成交率开始上升。

三、纺企成交情况概述

本次储备棉轮出，纺企成交量为177万吨，占成交总量比例为54.91%。如图3所示，储备棉投放前期，纺企成交量占比保持在46%左右，第25周成交率为31.85%，达本年度*低值。2017年储备棉投放时间延至9月底，保证了纺企用棉需求，有利于纺企对新旧棉交替期棉价稳定起调控作用。9月3日中储棉总公司和全国棉花交易市场联合发布公告，从9月4日起，只允许棉纺织企业参与竞买，停止非棉纺织企业参与竞买，纺企成交量占比提升至****。

图3 挂牌数量与纺企成交情况

四、新疆棉成交较为火爆

2017年成交的国储棉中，新疆棉成交183.74万吨，占成交总量的57%；地产棉成交138.62万吨，占成交总量的43%。新疆棉品质较高，可纺性较好，成为竞拍的“香饽饽”，临近储备棉投放终期，仅有几日未全部成交，总成交率将近****。