江苏VS浙江民企百强:六大龙头的聚酯江湖,谁更胜一筹?

百检网 2021-12-07

9月23日,江苏省工商联发布“2021江苏民营企业200强”“2021江苏民营企业制造业100强”。

数据显示,民营企业200强入围门槛达58.6亿元;制造业民营企业100强入围门槛达76亿元。

而与此同时,9月23日,浙江省市场监管局、省工商业联合会联合公布了“2021年浙江省民营企业100强”榜单。今年,浙江百强民企的入围门槛为152 0173 3840.8亿元,相较于上一年119.4亿,入围门槛上升25.5%。

江浙地区是中国的聚酯主产区。由下图可知,浙江、江苏两个省份聚酯的产能约占全国聚酯总产能的77%。

而目前“纵横”国内聚酯江湖的,目前也有江浙地区几大龙头。

“江湖人士”通常戏称,荣盛和恒逸是“萧山双雄”,恒力和盛虹是“盛泽双雄”,位于桐乡的聚酯“高手”则是桐昆集团、新凤鸣。众高手们的一举一动、一招一式,都能引发国内聚酯“江湖”的高度关切。

预计到2023年,国内6大聚酯企业国内产能占比将超过5成!

在2020年及2021年上半年的特殊环境之下,面对****的挑战,国内的六大聚酯龙头企业依然取得了亮眼的成绩。

经过对聚酯龙头企业2020与2021年上半年财务表现的分析,我们可以看出产业链配套更加完备的企业,抗风险能力会更强,企业盈利相对更有保障。所以近年来,聚酯行业的龙头企业均有向上游产业延伸的趋势,如恒力炼化2000万吨/年炼化一体化项目、桐昆股份和荣盛石化入股浙石化4000万吨/年炼化一体化项目、恒逸石化文莱PMB石油化工项目,产业链一体化是聚酯企业未来发展的大势所趋。在原油—石脑油—PX—PTA—聚酯—织造的全产业链中,原油价格的波动、各环节的产能扩张程度、终端纺织服装消费需求、货币政策、汇率变动等因素都会影响产业链内部的利润分配。而通过上下游一体化的产业链布局将有效锁定整个产业链的利润,同时一体化生产可以保障原料供给、增强企业的抗风险能力和盈利能力,增强企业的规模和综合实力。

目前来看,聚酯产业链配套较为完整的是恒力、荣盛和恒逸,桐昆、新凤鸣在PTA和聚酯端的新增规模较大,盛虹的炼化一体化项目也在逐步跟进当中,未来聚酯龙头企业全产业链配套不断完善,企业竞争力不断提升。

此外,聚酯行业各环节近年来已呈现出集中度不断提高、规模化优势明显的特征。聚酯环节来看,近年来头部企业承担了绝大多数聚酯产能的投放,不断加快产能布局,市场占有率不断提升,企业话语权不断增强。恒力、恒逸、荣盛、桐昆、新凤鸣和盛虹这六大企业合计的聚酯产能占比已经接近5成。从后期投产情况来看,头部大厂布局依旧较多,如恒力江苏轩达150万吨(恒科三期项目)已经启动,120万吨德力二期项目、140万吨高性能工业丝项目正处于规划阶段,将随审批进度或项目实施条件逐步快速启动建设;桐昆江苏南通如东洋口港聚酯一体化项目建设年产500万吨PTA、240万吨聚酯纺丝项目已完成报批工作并处于全面开工建设阶段,江苏沭阳500台加弹机、1万台织机、年产240万吨长丝(短纤)项目已顺利启动,2021年6月22日桐昆股份与福建福化古雷石油化工有限公司共同和福建漳州古雷港经济开发区管理委员会签订《年产200万吨聚酯纤维项目投资协议》,该项目拟新征主厂区规划用地约1800亩,形成年产200万吨聚酯纤维的生产能力,建设500台加弹机、2000台织机项目;新凤鸣新沂产业基地聚酯项目已正式开工,该项目总投资180亿,将建设9套国际**的熔体直纺及直拉膜生产线,布局270万吨差别化纤维,计划于2022年10月底开始陆续建成投产。

预计到2023年,国内6大聚酯企业国内产能占比将超过5成。由于聚酯行业的盈利水平受原料价格特别是油价的影响较大,一些中小企业技术薄弱,产业配套不完善,抵御风险能力较弱,未来在行业发展周期过程中逐渐被淘汰、被并购将难以避免。


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