“金九银十”订单在纺织企业一年的营业中占**的大头，近期外贸单跟进不畅，部分下游企业对于“金九银十”旺季存在质疑。**今年原料市场经历了“过山车”行情，8月前原料市场是疯狂涨价，而8月中旬以后，就风云突变，遭遇市场剧烈波动的考验。自8月23日 储备棉轮出调整公告 发布后 ，引发市场波动，自8月23日至9月2日，棉花期货主力累计下跌达2.5%，棉纱期货主力累计下跌达3.8%！受下游需求不振及棉价回调影响，纺企报价有所松动，常规品种有200元/吨 ~300元/吨下调。如此行情，让今年刚刚启动的“金九银十”显得有些黯然失色。
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储备棉仅限纺织用棉企业自用
中国纱线网认为，棉花、棉纱期货短期连续下跌，与8月23日发布东的《关于2021年度中央储备棉轮出有关事项的公告》相关，公告明确储备棉轮出交易仅限纺织用棉企业参与竞买，同时仅限本企业自用，不得转卖。这份公告的出台短期内使棉花期货市场的火热行情明显降温。
2021年抛储成交均价与期货收盘价关系
图源：徽商期货
此公告一出，和历年一样，立刻引起盘面大跌，棉花主力合约连续多日下跌，跌破了前期高位的152 0173 3840元/吨，走出了一个新的下降通道，主要原因是储备棉竞拍群体减少后，轮出成交价大大降低，低成本棉花流入市场。这个消息对国内棉花市场打击还是较大的，主要是给资本炒作棉花、棉纱期货造成了一定的心理压力，本网之前也分析过在炒作棉花之后，资本又盯上了 棉纱期货 ，棉纱期货盘子小，更容易炒作，前期看着与日俱涨的棉花棉纱期货，企业直呼用不起。随着近日棉花期货连续下跌，棉纱期货价格跟随下跌。
8月24日储备棉轮出成交率****，平均成交价格17186元/吨，较前一日下跌611元/吨，折3128价格18389元/吨，较前一日下跌582元/吨。9月1日储备棉轮出成交率****，平均成交价格16797元/吨，折3128价格18197元/吨，分别较8月24日下跌389元/吨、192元/吨，竞拍价转弱之势明显。
本次出台公告停止非纺织用棉企业参与储备棉竞买，并非首次。从2016年国家轮储政策实施开始，6年内已经出台过2次，此次是第3次。2021年的这次政策出台时机，同样是短期内国内外市场棉价同时出现大幅上涨。但与此前不同的是，现阶段纺纱厂订单充足，大部分纱线成品库存处于历史低位，加之从储备棉成交的价格来看依旧贴水现货，纺企依旧会积*参与储备棉的竞拍，有效补充工厂用棉需求。
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原料不香了
今年8月中旬前，原料市场高歌猛进，纺纱利润较为理想，纺纱企业经营业绩增速迅猛，原料持续飙涨，让纺纱企业赚的盆满钵满。 从7月1日到8月23日，棉花3128B涨幅达14.2%，从7月1日到8月23日，全棉32S纱线涨幅达9.2%；而坯布市场利润却不断被压缩，对上游涨 价接受度较低。
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近期棉花期货疲态明显，棉纱报价也是一片混乱。近期棉纱现货价格因期货下跌及需求不畅的影响，一直处于下跌走势，下游采购情绪开始回落，市场上观望情绪不断上升，成交清淡。下游客户多按需采购，以观望为主。据贸易商反应，目前市场报价较为混乱，普梳32S环锭纺报价价差1500元/吨左右。9月2日，全棉32S价格指数为为27300元/吨，较8月23日跌去260 元/吨。
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储备棉轮出规则调整利空或将出尽
图：9月2日期货市场收盘价
据相关机构数据显示，2021年，储备棉轮出体量仅60万吨，且规则变更之前 已成交34万吨储备棉，受轮出规则变更影响的储备棉仅为26万吨左右，对盘面影响有限。
各年份储备棉抛储和收储成交量
图源：徽商期货
规则变更之前，8月23日，郑棉主力结算价为17775元/吨，截止9月2日，郑棉主力结算价跌幅已达2.5%，业内人士认为，随着成交量和持仓量下跌，此次储备棉轮出规则调整仅限纺织用棉企业竞买利空或已经释放，9月2日棉花、棉纱期货主力均上涨，市场关注点还是新棉抢收价格以及下游订单需求情况，近期疆内部分絮棉已经上市，收购价为8.5-9元/公斤。
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氨纶跌价显现
*近氨纶要崩盘的消息此起彼伏，8月中上旬氨纶下游织造负荷逐渐下降，自8月下旬以来，氨纶走势开始疲软，高价区氨纶多有回落，部分贸易商走货放缓。
图 ：氨纶原料价格走势
氨纶工厂新增产能近期陆续释放，诸暨华海氨纶新增产能至87.15万吨，重庆华峰4万吨产能正在投产，新乡化纤3万吨装置预计10月份投产。随着氨纶的新增产能的集中释放，受当前需求不畅的拖累，市场对高位氨纶多有抵触，行业人士担心需求不及预期，行业产能过剩或对市场价格冲击，担忧氨纶跌价。
图：2021年氨纶库存走势
整体看氨纶库存仍处于历史低位，氨纶累库仍是一个缓慢的过程。短期来看氨纶仍将处于高位盘整阶段，仍处于上下游博弈过程中。
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需要重点关注两个主要因素
9月，市场需要重点关注两个主要因素，一是消费需求的改善；二是订单回流带来的新增订单情况。未来1-3个月内纺织市场的焦点仍然是上游原料价格变化以及下游消费需求恢复情况。
中国纱线网认为，近期棉花期货受《公告》影响较大，且由于前期期货价格涨幅较大，近期市场表现主要是持续大涨后的震荡回调，目前基本面没有太大的改变，由于棉花供需关系处于紧平衡状态，一些大厂仍然挺价意愿较强，部分中小纺纱企业或者接单期较短的企业，虽然报价有所松动，但是仍然维持低库存，棉花价格将在经过一段时间回调后触底反弹。在新棉价格预期较高的情况下，如果下游订单需求改善，棉花期货或有望再次上涨；另一方面，海外疫情仍然不容乐观，印度、越南这些国家的欧美纺织服装代工厂因为疫情管控停工，无疑是有利于国内纺织服装出口的。
随着中秋、国庆两节临近，国内消费市场将迎来传统旺季。去年国内因疫情下游消费疲软时，也是在国庆后，消费市场的大幅回升提升了纺织行业的信心，节后棉花等大宗商品价格有所上涨。由此看来，纺织服装产业有望在三、四季度获得更多机会。
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