一、市场行情
1、国内棉花价格小幅下跌
上周，纺织企业出口订单略有改善，下游产品价格维持弱势，郑棉期货减仓缩量震荡，国内棉花现货价格维稳。代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数1152 0173 3840，较5月9日下跌51元/吨，降幅0.44%;郑州棉花期货主力合约结算价11570元/吨，较5月9日下跌135元/吨，降幅1.15%。
2、国际棉花价格小幅上涨
目前，欧洲疫情好转，美棉出口增加，同时上调美棉出口预估，ICE期货价格继续冲高。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）报价68.67美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为11934元/吨，较5月9日上涨70元/吨，涨幅0.59%。
3、涤纶短纤价格小幅降低
上周直纺涤纶短纤市场价格接连下滑。原油先跌后涨，短纤缺乏成本支撑，另外下游纱厂库存高位，资金有限，原料备货意愿不足，短纤成交水平清淡。华东地区主流报价5450-5650元/吨，市场均价在5462元/吨，环比下跌1.46%。5月15日涤纶短纤价格指数收报5600元/吨，较5月9日下跌100元/吨，降幅1.75%。
4、粘胶短纤价格大涨
五一假期后，粘短企业在相继完成让利销货操作后陆续报涨，中、高端市场价跟涨至8800-9200元/吨，周内有企业指导价维持9000-9200元/吨。场内交投气氛平淡，终端需求温吞，人棉纱业内炒涨气氛亦有所平复。5月15日粘胶短纤价格指数收报8800元/吨，较5月9日上涨200元/吨，涨幅2.33%。
5、国外纱线价格大幅下跌
上周，部分欧洲国家放宽隔离限制，纺织企业出口订单略有恢复，坯布产品库存仍然较高。普梳32S纯棉纱价格持续走低，市场报价18730-18800元/吨，下跌50元/吨；30S人棉纱下调100元/吨，价格指数收报12300元/吨；32S涤纶纱报价9800~10000元/吨，较前期持平。国际棉纱价格大幅下跌，印度、越南32S棉纱进口成本分别下跌1663元/吨、1145元/吨，常规外纱低于国产纱324元/吨。
二、经济及行业运行情况
1、4月份社会消费品零售总额下降7.5%
4月份，社会消费品零售总额28178亿元，同比下降7.5%（扣除价格因素实际下降9.1%），降幅比上月收窄8.3个百分点。
1—4月份，社会消费品零售总额106758亿元，同比名义下降16.2%。按消费类型分，4月份，商品零售25871亿元，下降4.6%，降幅比上月收窄7.4个百分点；餐饮收入2307亿元，同比下降31.1%，降幅比上月收窄15.7个百分点；服装鞋帽、针纺织品类销售799亿元，下降18.5%。1—4月份，商品零售98425亿元，下降13.1%；餐饮收入8333亿元，同比下降41.2%，服装鞋帽、针纺织品类收入3057亿元，同比下降29%。
1—4月份，全国网上零售额30698亿元，同比增长1.7%，1—3月份为下降0.8%。其中，实物商品网上零售额25751亿元，增长8.6%，占社会消费品零售总额的比重为24.1%；在实物商品网上零售额中，吃类和用类商品分别增长36.7%和12.4%，穿类商品下降12.0%。
2、4月份规模以上工业增加值增长3.9%
4月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.9%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），上月为下降1.1%。从环比看，4月份，规模以上工业增加值比上月增长2.27%。1—4月份，规模以上工业增加值同比下降4.9%。
分行业看，4月份，41个大类行业中有28个行业增加值保持同比增长。农副食品加工业增长3.0%，纺织业增长2.0%，化学原料和化学制品制造业增长3.2%，非金属矿物制品业增长4.2%，黑色金属冶炼和压延加工业增长4.6%，有色金属冶炼和压延加工业增长6.9%，通用设备制造业增长7.5%，专用设备制造业增长14.3%，汽车制造业增长5.8%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长5.7%，电气机械和器材制造业增长9.0%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长11.8%，电力、热力生产和供应业下降0.2%。
3、农业农村部：中国2020/21年度棉花播种面积减少2.7%
中国农业农村部公布5月中国农产品供需形势分析报告显示：本月估计，2019/20年度棉花生产和消费情况不作调整。受中美**阶段经贸协议逐步落实、国际棉价处于历史低位等因素影响，棉花进口量调增30万吨至200万吨。期末库存上调30万吨至773万吨。
本月预测，2020/21年度，中国棉花播种面积为3211千公顷，较上年度减少2.7%。2020年新疆棉花目标价格水平保持每吨18600元不变，稳定了农户植棉预期，新疆植棉面积较上年度降0.5%。棉花播种期间气候条件总体适宜，预计棉花单产为每公顷1770公斤，较上年度略增0.7%。棉花产量为568万吨，较上年度减少2.0%。预计新年度纺织品服装出口有所好转，棉花消费量为780万吨，较上年度增加57万吨。新年度全球棉花供需格局宽松，库存为近五年*高，国际棉价区间预测下调至每磅60-75美分。
4、印度纱线价格继续下跌
*近一周，印度纱线价格继续下跌。本年度，印度棉花消费量预计减少15%，而棉花产量增加，因此棉花和纱线价格可能大幅下跌。当周，印度棉纱价格继续下跌，30支针织纱3个月来累计下跌8%。近几周，印度棉花和化纤价格持续下跌，纱厂利润明显缩水。
虽印度商业活动缓慢恢复，但西方国家对服装需求仍十分疲软。不过，印度许多服装厂开始生产口罩，希望能够尽快对美国和欧洲大量出口。目前，印度政府担心国内口罩供应不足，暂时禁止口罩出口，一旦政令取消，印度将立刻开始大量出口。受疫情影响，今年印度棉花消费量预计大幅下滑。据美国农业部预测，本年度印度棉花消费量预计下降近15%。
5、1-4月越南纺织品成衣出口106.4亿美元 减6.6%
在新冠疫情日益严峻对全球经济造成严重影响，2020年4月越南纺织品、成衣出口总额较3月减少20%，2020年1-4月越南纺织品、成衣出口金额106.4亿美元，较2019年同期减少6.6%；进口金额63.9亿美元，较2019年同期减少8.76%。
越南纺织服装协会(VITAS)副主席TruongVanCam表示，成衣出口82亿美元，较2019年同期减少5.98%；纤维、纱线出口减少11.54%；不织布出口减少22%。进口方面，棉进口减少7.98%；纤维、纱线进口减少2.45%；布料减少10.99%；纺织品、成衣较2019年同期减少5.82%。
越南纺织服装协会(VITAS)表示，由于欧盟及美国订单需求大幅减少，纺织品行业今年出口情况不佳。预测*佳情况出口金额约350亿美元，较2019年同期减少10%；*坏情况出口仅约300-310亿美元。
三、行业政策与动态
1、美国发布3000亿美元征税产品第四批排除清单
美国当地时间2020年5月8日，美国贸易代表办公室(USTR)公布第四批3000亿美元加征关税商品清单项下的产品排除公告，新增8项排除产品，修订1项历史排除产品描述，其中包括1类纺织服装产品(完全排除)。被排除的产品在出口美国时将不再被加征7.5%的关税。本公告列明的被排除产品的有效期为2019年9月1日至2020年9月1日。
本次排除的纺织服装产品描述与HS码如下：
6506.10.6030：完全排除，不论是否带衬里或镶边的头盔；非增强塑料或层压塑料的安全帽；摩托车头盔；
2、山东发布2020年民营企业品牌价值百强，魏桥创业居首
近日，山东省2020年“中国品牌日”活动在烟台举行，活动发布了2020年山东省民营企业品牌价值100强，其中，山东魏桥创业集团有限公司以395.87亿元的品牌价值位居首位。
山东魏桥创业集团有限公司是中国棉纺织行业协会副会长单位，企业位于鲁北平原南端，紧靠济南空港、青岛海港和胶济铁路、济青高速公路，濒临黄河，是一家拥有11个生产基地，集纺织、染整、服装、家纺、热电等产业于一体的特大型企业。
3、山东华龙纺织宣告破产
山东省五莲县人民法院发布公告称：因山东华龙纺织股份有限公司经营状况和财务状况持续恶化，亏损严重，根据山东华龙纺织股份有限公司管理人的申请，本院于2020年5月6日依照《中华人民共和国企业破产法》第七十八条**项规定，裁定终止山东华龙纺织股份有限公司（山东龙林过滤器材科技有限公司、山东罗莲工贸科技有限公司、五莲兴隆置业有限公司）重整程序并宣告山东华龙纺织股份有限公司（山东龙林过滤器材科技有限公司、山东罗莲工贸科技有限公司、五莲兴隆置业有限公司）破产。
山东华龙纺织股份有限公司是集纺纱、织布、服装加工、家纺、房地产、纺织品进出口贸易于一体的大型纺织企业，现有纱锭12万枚、有梭织机1000台、世界**的喷气织机382台、剑杆布机200台、日本喷气精纺机7台、服装加工设备200多台（套），员工5000名，总资产5.8亿元，下设5个分厂和1个省级进出口有限公司。
4、山东如意旗下的日本服装**Renown申请破产
据日本共同社消息，日本服装**瑞纳株式会社（RENOWN）15日已根据《民事再生法》启动破产保护程序。由于新冠肺炎疫情扩大，民众外出活动降低等原因，百货店服饰品销售急剧下降，加上尚未从母公司山东如意的子公司收回53亿日元应收账款，致使Renown连续亏损两个财年，导致该公司资金链断裂。据悉，日本上市企业经营破产今年尚属首次， 也是16个月来首次。
目前因疫情而倒闭的中小企业骤增，经济萎缩影响首次波及大型企业。该公司已宣布接受东京地方法院启动破产保护程序的决定，负债总额达138.79亿日元（约合人民币9.2亿元），该公司将从东京证券交易所主板市场摘牌退市。
RENOWN成立于1902年，是一家有着百年以上历史和实绩的综合性时装集团，以1922年来日的大英帝国旗舰Renown荣光号命名，旗下有Arnold Palmer、Hiroko Koshino等30多个国际品牌。2010年由于经营状况不佳及公司管理层和大股东争夺控制权，山东如意集团趁机低价收购了Renown公司，这也是山东如意*早的一笔国际时尚类收购，山东如意国内上市公司如意科技还在2011年6月获得日本商社伊藤忠的200亿日元增资。
四、减产超预期 原油价格修复
基本面，油市上涨意味着*悲观的情形已经过去。OPEC+正致力于全面执行减产协议，沙特、科威特、阿联酋等国均表示将额外减产，OPEC 预计全球原油产量将减少1720万桶/日，且有将目前减产计划延续至今年年底的可能性。美国方面，自3月中旬以来，产量已下滑 150万桶/天， OPEC+和美国原油减产均开始不断超预期。需求方面，欧美复工复产正在临近，需求*悲观时刻已过去，EIA 商业原油库存数据 15 周以来首次录得下滑，EIA、OPEC、IEA 三大机构5月月报全球供需平衡预期均较前期报告有所改善。总体而言，随着供给端的收缩与需求端的复苏，原油市场价格结构正在发生显著变化。
五、中美关系紧张 人民币短期承压
上周，美元指数整体呈上行走势，重回“100”上方，周五录得100.38,周上涨幅度为0.63%。本周中美关系趋于紧张，其一是美方扬言将就新冠疫情的传播对中国进行报复；其二是美国政府正推进全球供应链去中国化；其三是全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体。这些使得中美摩擦阶段性升级，市场避险情绪上升，加之特朗普力挺强势美元以及英国经济数据疲弱导致英镑贬值，尽管美国本周公布的数据也不理想，美元仍旧上行。短期内由于扰动因素的不确定性较多，美元指数预计将维持高位震荡。人民币贬值主要受强势美元以及中美贸易摩擦升级影响。上周央行在香港招标发行300亿元中期银行票据，在一定程度上抑制人民币的做空力量，显示出央行维稳的决心。短期内，由于市场避险情绪强烈，中美摩擦以及美元高位震荡的局势存在，人民币大概率为震荡偏弱走势。
