纺织观察：利空因素发酵，库存超30天，纱线价格弱势

进入7月下旬，棉花期货、ICE期货均止跌上涨，部分棉商小幅调高新疆棉现货报价，但棉纺市场仍较冷清。通过与山东、河南及河北等地纺织企业联系了解到，企业普遍表示棉纱提涨困难，订单压力仍然较大。

近些年，实体经济不好的声音每隔一段时间就会发酵一次，今年更加密集，服装关店潮席卷全球。根据美国一项数据显示，截至7月，今年美国已有7062家零售业门店关闭，预计全年关闭的门店数量将达到创纪录的1.2万家。


河南郑州、河北石家庄等地服装企业负责人表示，由于商品同质化严重，在模仿之风盛行的竞争环境之下，服装产品的寿命愈发短暂。今年7月，各地倒闭的大型批发商、服装厂、实体店都正在遭遇新一波关店潮。

另据港口贸易商介绍，外纱的冲击也愈演愈烈。今年6月份以来，中国主港物流区、保税区纱满为患，库存量多数时间都在10万吨以上。截至7月下旬，更是达到了12万吨的历史高位。加之进口纱与国产纱价差逐渐收窄，目前国内中型纺企C32S中配纱报价2152 0173 3840元/吨～21900元/吨(国储棉配棉占比50%以上)，而港口C32S高配包漂印度、越南、巴基斯坦纱报价也多在21800元/吨～22000元/吨。相比之下，进口纱品质指标好、染色一致性高，坯布、面料企业**使用进口纱。

在进口纱冲击、服装门店关门潮的重重压力之下，纺织企业订单少、库存高的现状如乌云笼罩。24日，山东某纺织厂负责人表示，该厂纺纱能力超过17万锭，但订单不足产能一半，企业一边限产，一边寻找订单，但库存仍在不断上升。据了解，一般年景，纺企库存不超过15天，今年库存超过30天的企业比比皆是。高库存之下，企业资金周转不灵，采购原料更显吃力。千方百计去库存成为近期纺企主要目标。


面对偏弱的市场环境，供需矛盾突出，成本面支撑乏力，纺织企业多以执行前期订单为主，但价格提涨困难，中低支纱线价格利润不保。虽然近期中美贸易谈判释放利好消息，但对纺织市场影响有限，对于淡季中的纱线产品而言，利空因素占据主导位置，加之市场已十分清楚其谈判前景存较大变数，可能短期内纱价仍将维持弱势。

根据2019年6月中国棉纺织行业协会跟踪数据显示，棉纺织企业产销形势延续下滑趋势，产成品库存压力仍较大。面对较为困难的形势，纺企积*应对，先保生产后保利润。

6月储备棉成交15.12万吨，较5月减少5.2万吨，减幅超过25%;原棉中进口棉采购量环比下降20.35%，6月国际棉花价格A指数月均价77.65美分/磅，环比下跌3.4%，为近三年来*低，国内外棉价差收窄至每吨1000元之内，进口棉价格优势减弱。根据海关总署数据显示，6月我国进口棉花15.8万吨，较5月减少5.3万吨，环比减少25.24%。

2019年6月跟踪数据显示，棉纺织企业的原料库存环比下降5.19%，降幅与上月持平。原料中原棉库存环比下降4.49%，非棉纤维库存环比下降7.36%。前期原料价格的大幅下跌导致企业承受了较大的经济损失，随之产生恐慌心理，原料库存连续三个月环比下跌。


跟踪企业数据显示，1-6月，纱销售量累计同比下降8.96%，布销售量累计同比下降5.47%，两者降幅较上月基本持平。6月，纱销售量环比增加2.33%，纺企降价促销，以32支纯棉普梳纱为例，当月吨纱价格下跌1200元左右，国内外纱线价格价差缩小，当月我国进口棉纱线15.8万吨，环比减少2.2万吨;布销售量环比下降2.68%，降幅与上月持平，当月32支纯棉坯布月均价环比下跌约3%。截至6月底，纱、布库存环比分别增加2.72%、1.38%，增幅较上月有所收窄。据调研了解，多数企业产成品库存在20～40天。

1-6月，集群企业生产放缓，跟踪集群企业平均开工率在80%左右。集群内企业总数微减，从业人员平均人数有所下降。跟踪集群纱产能、产量及布产量同比下降，布产能同比增长。1～6月，跟踪集群纺纱产能同比下降1.2%，各类纱线产量累计同比下降6.7%;织机数量同比增长1.8%;布产量累计同比下降14.6%。

从主要经济指标来看，集群企业主营业务收入、利润累计同比均下降。1～6月集群企业主营业务收入及利润累计同比分别下降3.5%和11.6%，其中规上企业同比分别下降2.7%和4.3%。