PTA、MEG周报：成本下行，延续弱势格局

　PTA上周冲高回落，价格变动不大。盘面下跌至4600元/吨以下，恒力合约货继续减量，现货基差略有走强5-10元/吨。另外福海创450万吨PTA装置近日降负荷至七八成，预估维持至5月底。基本面5月份累库压力不大，但自6-7月份开始，PTA整体将重回累库格局。其中逸盛新材料330万吨投产推迟到7-8月份，浙石化PX250万吨新装置推迟到7月份。而聚酯端，装置开工降至90%。PTA现货价格持续贴水，基差回升。原油PX价格下探，聚酯端降负荷，PTA上行压力较大，空单操作为主。

     MEG上周行情平淡，弱势运行。装置方面，三宁石化、浙石化装置将于5月底投产，6月份或将带来产量增量。前期市场预计印度转口的MEG货源将在5月份集中到港，但目前来看，5月份的到港量将明显低于前期，进口量将维持低位，印度货推迟到6月中旬到港。5月份库存低位，但后续仍是累库格局，操作仍然以逢高做空为主。