聚酯原料周报：MEG持续累库，PTA小幅去库

上周行情描述：

周初，PTA延续上周的反弹走势，主力2009合约*高至3750元/吨，下半周回落，跌破3600元/吨。周内交投气氛较好。

MEG反弹动力不足，*高至3838元/吨后回落，收于3700元/吨附近。周内市场交投气氛一般。

基本面情况：

上周，原油价格反弹后维持震荡，石脑油和PX先扬后抑，周五大幅调整。PTA加工费扩大至800元/吨以上，PTA开工率维持在高位；MEG石脑油一体化利润压缩，其他工艺装置亏损，煤化工装置复产积*性不高。周内聚酯开工维持，销售受原料涨价带动好转。整体看，消费略有向好但依旧偏弱，聚酯原料库存高企，利润较好刺激生产，PTA和MEG供应压力不减。

PTA：上周CCF平均开工率86.6%，较上周下降。宁波利万因故停车，天津石化、金山石化按计划检修，汉邦70万吨装置5.10起停车，220万吨停车，PTA累库压力缓解，转为小幅去库状态。

MEG：装置负荷回升到50%以上，港口库存继续增加。截止上周五，国内MEG总负荷53.15%，煤制负荷37.22%；MEG华东港口库存152 0173 3840.7万吨，较上周增加4.9万吨。整体看，MEG供应依旧充裕，消费偏弱影响下，库存压力难以缓解，液体化工库存高为MEG市场潜在利空。

聚酯装置负荷89.3%(-0.1%)，江浙织机负荷70%(+2%)。中国化纤信息网资讯显示，江浙地区长丝库存下降，其中POY13(-2.7)天，FDY13.5(-2)天，DTY21.7(-1.7)天。周内，受原料价格反弹刺激，下游积*采购，涤丝工厂库存下降。

CCF终端表现：坯布销售方面，订单改善，一部分是预期改善和低价抬升带来的布商的备货；一部分是前期延长交货的交货开始；真正的刚性需求带动的还比较少，环比4月好一些，但不及去年5月。本周，出货氛围有所分化，局部走弱。坯布现金流上，原料的上涨未有较大的带动坯布，因此现金流局部亏损。