PP小幅回落空单谨慎持有

　盘面情况：PP2001主力合约小幅回落，期价收盘8052元/吨，较上一交易日-32元；成交量39152 0173 3840手，-85010手；持仓411290手，-23788手，基差348元，-38元；1-5价差408元，-36元。

消息：神华煤化工PP今日竞拍量3189.175吨，较昨日减少368.575吨，成交量1048吨，较昨日减少868.875吨，成交率32.86%，较昨日降低21.02%。

截至12月4日，国内聚丙烯企业平均开工率在93.76%，较上周同期上升0.41%；下周暂无新停车装置，广州石化、中韩石化装置计划在下周陆续开车，预计下周国内聚丙烯企业开工率呈上升趋势。

截至12月4日，本周PP总库存小幅下降，环比前一周减少3.04%。两油各销售公司PP总库存量继续下降，环比上周走低3.85%，同比去年低7.89%。其中中石化PP库存环比上周减少3.54%；中石油PP库存环比上周减少4.15%。煤化工企业PP库存小幅降低，环比前一周减少0.52%。贸易商库存较上周减少3.67%，其中华北地区减少3.30%，华东地区增加1.66%，华南地区减少13.30，其它地区增加0.67%。

现货市场：中油东北出厂聚丙烯4228涨200，华北地区冷水管材中油刚出来料，中石化控量销售，价格上涨幅度较大150-200。贸易商多根据自身情况随行就市出货，拉丝报盘稍有让利，下游延续刚需，场内交投气氛冷却，实盘成交商谈为主。

仓单库存：交易所仓单报1手，今日+0手。

主力持仓：主力合约前20名多头持仓为132169手，-8810手，空头持仓为134380手，-2738手，净持仓-2211手，净多转净空。

总结：上周聚丙烯企业平均开工率在93.35%，较上周同期下降0.86%；且PP的社会总库存也继续回落，较前一周减少了2.98%。此外，国内主要港口聚烯烃库存也持续回落，报21.84万吨，较上周下降了0.4万吨，同时也低于去年同期水平。10月份，我国聚丙烯出口量继续稳步上升，这些因素对价格形成一定的支撑。国际货币基金组织下调2019年全球经济增长率至3%，增速为10年来*低，原油高位走弱，打击了市场信心，国内聚丙烯下游行业整体开工率窄幅下滑至57.3%；规模以上塑编企业整体开工率下滑2%至54%。大型企业开工在60%，小型企业开工在49%。注塑企业开工率下滑1%至64%。膜厂装置开工率小涨至53.9%也利空于价格。预计反弹空间有限，操作上，建议投资者手中空单可设好止盈，谨慎持有。