浙江独山能源二期220万吨PTA工程开工　曾经的高加工费会流入聚酯工厂的口袋嘛？

    7月以来PTA期货尤为动荡，大涨大跌的节奏吸引了众多投资者的关注，随着PTA价格的下行，现货加工费大幅收窄，从月初2300元的高峰回落至当前1000元以下，加工利差的收缩将促使较多的厂家例行检修，而目前市场的*大关注点在于PTA新产能释放的时间。

浙江独山能源二期220万吨PTA工程开工！

据中国石化新闻网消息称，8月1日，由十建公司承建的浙江独山能源有限公司年产220万吨PTA项目二期主装置和循环冷却塔系统安装工程地管开始施工，标志该工程正式开工。

该工程工艺管道50万吋径，钢结构1.1万吨，电缆34.77万米，地管约3万吋径。项目部计划由自动焊完成80%以上地管施工任务，拟投入6台埋弧自动焊机，9台全位置自动焊机身2台气保焊打底焊机，计划9月15日完工。

自2005年以来，十建公司先后承建了三江化工6万吨EOEG项目、永明石化6万吨EOEG项目、浙江嘉兴石化年产152 0173 3840万吨PTA项目、湖石化工10万吨EOEG项目等，所有工程如期顺利中交，目前承建的嘉兴一期年产220万吨PTA装置进入开车前准备阶段，计划9月30日开车。后期，项目部将再接再厉、厉兵秣马，加紧二期工程建设。

据了解，浙江独山能源有限公司(独山能源)是由新凤鸣集团湖州中石科技有限公司于2016年独资成立的有限责任公司。

公司位于浙江省独山港工业区石化产业园，注册资金12亿，主要经营范围为精对苯二甲酸(PTA)生产和销售；化工产品、化工原料(除危险化学品及易制毒化学品)销售；经营各类商品及技术进出口业务。

独山能源拟在浙江省独山港工业区石化产业园实施PTA建设项目，规划分两期，规模为2套220万吨/年，计划总投资70亿元，共征地700亩。

PTA：山雨欲来风满楼！

从整个PTA产业链上来看，此轮景气度的回升**来自于聚酯行业，2017年底之后进入投产高峰，今年开始随着国内大炼化的发展，国内新产能逐步投放，PX行业也逐步减轻对日韩的依赖，而PTA行业的新增产能*晚，2019年四季度才会进入逐步扩大投产。

自2015年供给侧收缩以来，PTA行业已经连续多年没有新增产能的释放，随着行业利润转好，除了之前处于长期停车状态的几套装置重启之外，总量维持在前期水平。今年市场将打破供给瓶颈，再次进入产能投放高峰。

年内来看，2季度四川晟达化学100万吨装置已投放，新凤鸣220万吨和恒力三期250万吨将在2019年9-10月纷纷投放到市场，无疑将对市场形成一定的压力。

7月PTA主力累计呈现2个涨停，3个跌停的巨幅波动。除了资金炒作原因之外也不乏基本面的变动。

7月中下旬检修的PTA产能主要是福海创450万吨，该套产能占全国有效产能的近10%，不过7月底这套装置将会重启，随着现货加工费的下滑，其他检修产能纷纷提上日程，8月江阴汉邦、仪征化纤、华彬石化以及恒力石化、佳龙石化等都将陆续进行检修，不过我们注意到8月因产能检修累计损失产量约为23万吨，供给方面并没有产生较大的收缩。

如果没有更多的产能加入检修行列，那么后期的供给将难以支撑市场价格。

7月PTA工厂现货加工费经历大跳水，自月初的*高接近2300元回落至当前的1000元以下。尽管原料PX价格保持稳定，PTA环节独占利润的局面还是让下游吃不消，聚酯市场面临的忧患重重致使PTA端受到拖累，华东现货价格重心下跌超过1000个点。

今年二季度以来PTA现货加工费基本都在1000元以上，无论是年内平均加工费还是*高*低值均在2014年以来的高位水平。

由于PX与PTA增产的时间错配，致使PX环节让利PTA工厂，上半年PTA厂家实现了近几年来难得的高利润局面。

而后期来看，随着新产能投产临近，下游聚酯工厂需求难以有效跟进，不利于PTA工厂抬价，市场利润呈现回落态势。不过在新供给形成前，我们认为PTA工厂加工费或难以长时间低于1000元，厂家将通过开工率调节生产。