粘胶短纤难言反转？人棉纱跌至25年来最低？！

     近日，在走访市场时有专业人士提及到，人棉纱价已跌约25年来*低，也就是说大概是152 0173 3840年至今的低价，这么长的时间已无法追朔，但从近年行情来看，人棉纱早已跌破2010年以来低位，粘胶短纤亦是如此。

粘胶短纤在一步步的跌破成本之后，又逐步向生产成本试探，自上周下旬起，大厂低价销售非优产品带动一批成交，周末周初，国内四大主流企业相继报价，其中高端定于10700元/吨承兑，中高端10550-10600元/吨承兑，新疆送到内地10400元/吨承兑，以三个等级价格分别带动一定成交，各企业成交量约占企业月产量的****-130%；成交量低的也能达到70%以上。

上周三企业限制签量现象增加，部分报价适度上调百元。此时市场对于粘胶短纤阶段性触底预期逐步增强，这点似乎并无疑问，但问题主要在于反弹持续时间。

2019年1-7月粘胶短纤总出口量同比上升14.02%，其中在5-7月期间，每月出口数量同比均能高达30%附近及以上，部分原因是由于对美出口加征关税清单导致部分需求提前释放，另外当前人民币贬值也影响了部分，保守估计9月份粘胶短纤出口量也将在4万吨以上。若想9月末行业保持5天左右附近库存量以此缓解双节需求下降压力下，则9月内销量总计需要高达40万吨。目前4家提前让价企业基本完成33%，算上后续出价销售的企业或勉强可达到50%。

那么，需要思考的来了，后续这20万吨供应量，粘胶短纤是会通过阶段性上移之后于本月下旬再度让价促销，还是坚持挺价维持后续未补货客户刚需采购。但不论何种方案，若9月份纺纱、织布订单需求仍旧一般情况下，就可能会造成9月底粘胶短纤行业库存再度增加至15天以上，从而给10月份粘胶短纤行情制造更大压力。

关键点又回到了需求，就当前粘胶短纤让价的力度来看，多数纺纱反映自身纱线有限的加工费并未得到有效缓解。据分析，粘胶短纤可因目前阶段性触底而反弹，但纱企对人棉纱的销售，明显表现信心不足。虽然后续宽松的货币以及财政政策等利好消息不断传来，但在市场低迷需求下，粘胶短纤难以大幅上涨，预计人棉纱价格也将持续低位震荡。

*后我们还需要警惕，粘胶短纤价格在跌破成本线情况下，会出现部分企业增加限产的现象。在因需求低迷，成交量低下的情况下，粘胶短纤市场以减少供应量来稳价及挺价，也是一种措施。