PTA延续强势领涨能化板块，截至7月17日收盘，PTA主力152 0173 3840合约报7280元/吨，涨1.25%，持仓减至59.7万手，成交量135.6万手。“本轮PTA上涨的基本逻辑在于上游PX减产造成原料阶段性供应不足，配合之前PTA下游在相对强劲的消费需求，PTA和PX去库充分，市场对上游供应的担忧驱动了产业链价格的反弹。”南华期货分析师胡晓东表示。
事实上，今年5月份以来，由于多家日韩PX企业停产检修，加之亚洲多家新增装置没有按期投产，PX的供给陷入阶段性的短缺之中，近期价格持续上扬。受PX价格上涨的影响，PTA现货价格临近生产企业可变成本，PTA生产企业被迫采取限产保价的策略，造成了PTA由5月至今的上涨。
“价格反弹一定程度上修复了部分亏损，开工率从7月初*低不足60%回升至接近目前的75%，”胡晓东认为，此时下游进入季节性消费淡季，PTA回到增库存周期，现货价格也出现松动，从7月4日*高7600元/吨跌至7月16日的7270元/吨，基差开始缩窄，PTA*紧张的局面已经过去。
供需方面，下游聚酯近期产销一般，盘面利润出现亏损，而PX新增产装置7月底料有原料产出。市场人士认为，下游聚酯产销一般，价格出现下滑，将使后市承压，PTA基本面并未出现根本性扭转，目前上下游开工率差有所收小，下游出货不畅，也预示上方空间不可看过高。
对于后市，业内分析师认为，由于三季度PX的产能将会集中释放，成本推动造成的PTA的上涨行情或将终结，但介于目前PTA消费良好，短期内消费支撑将延缓其下跌，PTA仍呈现高位震荡走势。
“从PX7月份的倡导价看，普遍集中在1440美元至1480美元区间，对应PTA生产成本在7800元/吨至7950元/吨，对PTA现货存在较强的支撑。”胡晓东认为，多空博弈仍将持续，随着新投产PX装置的稳定运行，原料供应不足的预期或被打破，PTA届时将重回下行通道，建议谨慎者可逢高部分离场，不宜盲目追高，等待回调买入机会。
