国内盘面：周三郑棉主力合约量能俱减，期价震荡收涨，收盘12915，较上一交易日+0.12%；*高报12950，*低报12820；成交量379772，持仓589630，-25348；CF1-5月价差515，+15。
外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周二连续第二个交易日下跌，交投*活跃的ICE3月棉花合约下跌0.43美分或0.65%，结算价报每磅65.35美分。交易区间介于65.33-66.06美分。
消息方面：1、截止11月18日，全疆采摘进度为98.6%，交售进度为95.5%，北疆大部机采棉采收已结束，南疆手摘棉采收预计12月上旬结束。2、截止到2019年11月19日24点，2019棉花年度全国共有886家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达10048750包，226.9757万吨。
现货方面：棉花价格指数3128B价格为152 0173 3840与前一日现货价格下调13；棉纱价格指数C32S价格为21230，与前一日现货价格保持不变。(单位：元/吨)
仓单库存：仓单14294张，+68，有效预报5008张。
持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓382520手，-15429；空头持仓为454095手，-8079，净空持仓占据明显优势。
观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周二连续第二个交易日下跌，因投资者预期市场供应过剩继续平仓。国内市场：籽棉采摘和加工进入尾声，新棉交售结束，但销售仍相对缓慢，短期新棉供应仍显宽松，加之秋冬季订单需求进入尾声，下游需求仍显疲软状态。截至10月底纺企在库棉花工业库存量为70.96万吨，较上月底增加0.82万吨，因纺织企业对下游需求持谨慎态度，新棉采购有限，短期棉价需方向性的指引。此外，部分新疆棉轮入政策落地，考虑到轮入数量占产量不到10%且价格吸引力不足，对棉价提振有限。短期市场仍围绕话题为取消加征关税是中美达成**阶段协议重要条件，取消关税的幅度应体现**阶段协议的重要性，在协议未落地前，市场持谨慎观望态度。操作上建议郑棉主力短期暂且观望。
