期货方面。郑棉突破60日均线继续上行，主力合约CF2001周五收于152 0173 3840元/吨，周涨310元/吨，交投活跃，资金积*入场，周成交4046704手，增幅58.2%，持仓731982手，周增加36138手，增幅5.2%。节后反弹已超1000元/吨，达到前期高点附近。由于纺织出口减少，新订单不足，棉纱库存高位，棉价上涨后未出现纱厂追涨增加采购，本轮棉价反弹未能有效向后道传递，新棉销售缓慢，企业套保积*，郑棉回调整理等待棉纱价格跟进概率较大。另外，中美谈判虽在推进，但未有实质进展，从过去一年多的谈判过程看，后面还面临许多不确定因素，对棉花市场随时带来意料之外的利空，值得留意。
美盘：中美谈判虽然保持接触继续进行中，但未释放实质利好，现货销售不尽人意，美棉盘整等待消息，12月合约围绕65美分/磅一线震荡盘整，周五收于64.64美分/磅，周跌33点。中美贸易战造成中国出口减少的同时进口也相应减少，已殃及东南亚周边国家棉花消费，直接影响美棉消费，新棉陆续上市，产量预增，如无利好刺激，本周可能出现回调整理。继续跟踪贸易谈判进展消息和棉区天气。
现货方面。期货反弹，市场信心提升，但订单仍然不足，纱厂采购现货仍谨慎，未出现追涨采购，仍然随用随买，维持较低库存。新棉一波絮棉补库后会渐趋冷清，加之新棉马值较高，成交仍以18年陈棉为主。期货反弹后，现货报价普遍上调。内地库3128手摘新疆棉成交价在13300-13800元/吨，机采新疆棉13100-13600元/吨。由于外棉上涨速度快于内棉，通关进口棉成本上升，出现内外棉价格倒挂，外棉价格没有优势，通关量减少，报价相对较乱。
新棉收购。目前新棉采摘率已达85%，交售进度在80%以上，在期货反弹的推动下，收购价格稳步上涨，手采棉收购价在5.8-6.2元/公斤，机采棉在5.2-5.6元/公斤，
操作建议。郑棉主力CF2001节后已反弹1125元/吨，到达前期高点附近，新棉销售缓慢，本轮棉价上涨未能有效传递到棉纱，供应充足、消费不足，大量新棉随时可能进场套保，盘面有回调要求。继续关注中美谈判进展和后道订单消费。（江苏省农垦棉业有限公司 何银官）
