郑棉量能俱减预计期价仍显疲弱

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周四下滑1%，至七周低点，因美国对中国进口商品加征关税的日期将至，预期此举将引发中国对美国商品实施对等举措。交投*活跃的12月合约收低D.85美分，或1.03%，报每磅81.96美分，交易区间为81.8-83.46美分，前者为5月18日来*低。

　　消息方面：1、截止到2018年7月5日24点，2017棉花年度全国共有1030家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到23369842包，528.6050万吨。2、美国7月6日开始对340亿美元中国产品加征25%的关税。美国违反世贸规则，发动了迄今为止经济史上规模*大的贸易战。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为16223，与前一日现货价格保持下跌了56；棉纱价格指数C32S价格为23840，与前一日现货价格保持不变。(单位：元/吨)

　　观点总结：国际市场而言，据USDA美棉出口周报统计，截止6月29日，中国继续取消本年度和下年度的棉花合约；中美贸易尚未解决，后期存在很大的不确定性，预计后期将理性看待。

　　国内棉市：棉花现货3128B价格指数稳中下跌；加上国储棉轮出量增加、底价等加大了对现货价格的一定压力。叠加5月工业棉花库存高达255万吨，高于去年同期水平。中下游而言，纱线开机率下滑0.5%至67.4%，坯布开机率小幅下降0.2%至62.8%。纱线与坯布库存均小幅增加。随着纺织进入淡季，预计纱线、坯布开机将继续下滑走势，坯布、纱线库存逐步积累；可见棉花供应压力不减而需求不佳的情形下，郑棉主力152 0173 3840合约仍处于偏弱运行为主。近期中美贸易战加征窗口临近，对于下游纺织服装需求存一定的担忧。操作上，短期建议郑棉152 0173 3840期价在16330元/吨介入空单，目标位至16030元/吨，止损16480元/吨。棉纱期货1810合约期价受到需求淡季的的压制，短期建议棉纱期货1810偏空思路为主。