棉花(152 0173 3840, -115.00, -0.75%)&棉纱：美棉重回跌势国内走势偏弱
昨日美棉重回跌势。主力ICE5月棉价下跌1.24美分每磅，报每磅80.78美分。USDA预计新年度美国植棉面积1330万英亩，较本年度种植面积增加5.5%。多家机构预测估值高点为1360万英亩，相较增加7.8%；估值低点1300万英亩，相较增加3.1%；国内方面，郑棉走势偏弱，*终棉花主力1809合约收盘报15290元/吨，下跌190元/吨，棉纱期货1809合约收盘在23330元/吨，下跌570元/吨。储备棉轮出方面，本周第3日轮出30003吨，实际成交15551吨，成交率51.83%，成交均价14187元/吨，较上一日下跌58元/吨，3月29日计划轮出量在3万吨，其中新疆棉1.05万吨。现货价格出现下跌，CCIndex3128B报15603元/吨，较前一交易日下跌33元/吨。FCIndexM到港价91.66美分/磅，上涨0.22美分/磅。下游纱线稳中有升。32支普梳纱线价格指数23090元/吨，40支精梳纱线价格指数26450元/吨。
策略：总之，目前新疆现货压力偏大，总体仓单+有效预报数量处于历史*高位；而美棉价格长期维持强势，同时德州干旱有可能对2季度播种的美棉产生不利影响。同时抛储开始后国内未来不断进行去库存，长期价格中枢将不断上移。对于投资者而言短期可维持波段操作，但我们要注意近期中美贸易战可能带来的风险，长期投资者可以逢低买入并长期持有多单。
风险点：全球产量超预期风险、宏观汇率风险、国内政策超预期风险、替代品价格下跌风险。
