郑棉大幅拉涨市场释放啥信号

5月12日晚间，郑棉开盘后不久便大幅上涨，甚至可以说是一飞冲天，这是时隔近一个月之后再次冲破152 0173 3840元/吨。沉寂多日之后，郑棉盘面在短时间内发生急剧反转，难道是市场生变？

5月初，美国农业部发布的该月全球产需预测显示，2017/18年度美棉产量为1920万包，同比增长12%，是十年来*高水平。这样一份利空的报告，导致ICE 期棉主力7月合约期价不断走低，*低探至76.36美分/磅，然而出乎大家预料的是熊市并未持续多久便迎来反转，良好的出口给予市场行情有力支撑，并于上周四、五两日，ICE期棉连续发力，不但收复本周早些时候的跌幅，周五更是拉至涨停位置，*高探至82.18美分/磅，创下近三年新高。

在美棉的强力带动下，郑棉转而大幅跟涨，难道其要走出低迷态势迎来牛市？从外棉走势来看，尽管ICE主力07合约连续大幅上涨，但持续发力稍显后劲不足。据悉，2016年度后期新花销售基本结束，加之出口的大幅增加，导致美棉市场处于供应紧张阶段，助涨了棉价，但是下年度大幅增长的期末库存明显不支持当前的ICE合约价格。

国内方面储备棉继续按部就班的保证每日3万吨轮出量，据中国棉花网统计，截至2017年5月5日，2016年度储备棉累计出库成交94.99万吨，虽然轮出进度过去了1/3，但成交总量却接近了百万吨，如果照这样进行下去，本年度储备棉成交总量突破200万吨完全没有问题。这就意味着在2017年度新花上市之际，国内棉花供需局面依然处于较为宽松的局面。

当然也有市场人士认为，在储备棉轮出过程中，新疆棉轮出量并不稳定，未能连续保证50%的占比，或将造成市场优质棉资源紧缺。据相关机构统计，截至5月9日，当前仓单数量5092张，有效预报1794张，合计6886张，共计27.54万吨。如此大的仓单量对盘面还是有一定压力的，其中高等级棉花仓单量为3752张，约15万吨，标准级983张，约3.9万吨，在一定程度上保证了市场高等级棉的需求，故期价继续大幅上涨的动力不足。

由此看出，短期内市场并未有变，郑棉区间波动的态势也未发生改变，只是上涨空间将被拉大。在4月底举办的期货大会上，当时各路大咖预言郑棉顶部或在16500元/吨附近，如今看来预言即将变为现实，如果后期天气或者供应再出现问题，郑棉上涨到17000元/吨也并非没有可能。