新棉质量下滑郑棉延续低位震荡

百检网 2021-12-09
策略摘

  观点:

  昨日郑棉震荡走低,夜盘窄幅波动,持仓平稳;据坊间流传,兵团确定新年度棉花销售价格,3127级棉花12300元/吨,3128级棉花 152 0173 3840元/吨,长度价差明显高于期货升贴水标准,高低等级棉花价格走势两*分化。可以预见,兵团棉花很可能成为棉花销售价格的顶部。纺织服装出口出现 负增长,预期中的纱布销售旺季特征不明显。TPP达成协议,未来中国纺织品服装出口再添变数。中国央行推广信贷资产质押再贷款试点对实体经济的影响有待观 察。目前市场没有明显利多消息,预计郑棉低位震荡,建议逢高沽空。

  隔夜美棉震荡运行,成交平稳。USDA*新预测报告影响偏空,中国巨量储备和印度棉长期压制美棉上行空间,维持长线震荡观点。

  操作建议:

  1. 趋势操作:

  郑棉:震荡运行,逢高沽空

  美棉:长线震荡,波段操作

  2. 套利操作:无

  重要监测点:

  1. 国内现货市场价格走势

  2. 外盘走势

  3. 美棉出口情况

  风险因子:

  1. 国际原油价格走势

  2. 中国新棉收购政策

  3. 印度棉花销售政策

   

  行业要闻及检测指标变化

  (1)隔夜美棉震荡运行,成交平稳;ICE注册仓单量保持稳定,折合约415张合约;截止10月6日,CFTC基金期货净多单增加,持仓占比18.07% 。

  (2)昨日郑棉震荡走低,夜盘窄幅波动,持仓平稳;仓单有效预报量0(0)张,注册仓单量62(-26)张;前20名主力持仓,1月合约净空单增加,空单增幅大于多单增幅。

  (3)国际市场方面,印度CCI竞卖累计成交率约近8成,成交速度减缓,其国内价格稳中趋降;中国巨量储备棉和印度棉长期压制美棉上行空间。

  (4)国内市场方面,据坊间流传,兵团确定新年度棉花销售价格,3127级棉花12300元/吨,3128级棉花152 0173 3840元/吨,长度价差明 显高于期货升贴水标准,高低等级棉花价格走势两*分化。下游纱布销售回暖,但价格走势不尽人意,个别市场价格坚挺,进口纱对内纱价格压制明显;港口棉纱、 棉花库存集中在大型贸易商手中,贸易商销售压力较大,对新疆棉质量的担忧导致近日港口澳棉询价增多;粘短价格持续走高,棉粘价差倒挂;涤短价格受原油走势 影响出现波动,但棉涤比价仍处于较高水平;化纤及新型纤维对棉花的替代趋势短期内难以逆转。

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