周报:郑棉关口回落短期偏空思路

百检网 2021-12-09

  要点:

  [美棉出口]:美国农业部周四公布棉花(152 0173 3840, -45.00, -0.34%)出口销售报告,截止4月30日,2014/15年度美棉出口销售降至1.98万包,较上一周下滑84%,较此前四周均值减少7%,但付运 41.25万包的数据高于上一周45%,且较此前四周均值增加33%,令人鼓舞,或限制美棉回落空间。

  [美棉持仓]:截至4月28日,ICE棉花期货市场仅期货的非商业性持仓多单86566张,较前周减少11088张;空单33014张,较前周 减少4596张;持仓净多单53552张,较前周急增15684张,前一周曾急减15374张。近期资金表现反复,在盘面的表现上行情易有反复。

  [仓单日报]:郑商所棉花期货仓单下降,截止5月8日,仓单数量为1236张,较上周增加74张;有效预报数量为767张,较上周增加17张。

  [郑棉主力持仓]:上周郑棉主力持仓减少,截止5月8日,主力持仓前20名多头187916手,空头252578手,净空64662手,较上周同期明显增加26986手。

  [国内现货]:本周棉花及棉纱现货市场先扬后抑。截止本周五,3128棉花价格指数13396,较上周同期上涨5,2129棉花价格指数 14115,较上周涨动29,长绒棉236价格指数27000,较上周同期涨动50。显示高端棉价格相对坚挺,细绒棉近期稍有好转,但力度有限,在下半周 再度恢复弱势。

  操作策略:

  期价拉高推动棉企卖盘兴趣,郑棉13600关口回落,短期偏空。美棉年度出口目标基本完成,后续库存进入库存偏紧阶段,市场表现将较为抗跌,国内棉企有惜售情绪,下游需求好转预期及已在成本区的综合考虑下,短空持有不过度追空,中长线仍存有向好预期。

  近期消息面关注下周二晚美农业部5月供需报告指引。

  1、上周行情回顾

  

  2、基本面动态

  2.1 我国新棉播种基本完成

  4月下旬以来,南疆库尔勒、阿克苏、巴楚等地棉花种植比较顺利,大部分棉区棉花出苗的比例已经达到40%左右。目前新疆地区、兵团各农民的主要 精力已经从播种、重播、补种转向放苗、中耕、化控等田间管理工作。内地市场,目前河北省各地棉花播种工作基本完成,但受低温天气影响,部门棉田还未出苗; 皮棉现货市场继续保持平稳运行,纺织企业依旧随用随买,疆棉报价坚挺。

  2.2 棉企惜售 但下游采购尚不给力

  截止本周本年度新疆加工入库变化情况

  

  从近期疆棉的加工及入库情况来看,加工量有所增加,而入库量及出库量均有所下滑,反应出棉企有捂棉惜售情绪,但加工企业主要仍以消耗库存及进口 棉及棉纱为主。现货市场整体反应平淡,中低等级棉花销售仍进度缓慢,销售压力不减,疆内部分南疆手摘棉*低至13000元/吨左右,导致郑棉市场保值卖盘 大幅增加,并成为主要压力。市场短期可能仍以弱势呈现。

  但考虑到近期纱线销售相对较好,一些纺织企业为了降低成本开始转向采购地产棉,询价增多,棉企也趁机随行就市的销售,减少现货库存,新疆棉报价坚挺,持有高等级棉的企业有惜售心理,总体上市场运行平稳。郑棉期价上行受阻,继续回落,向下突破的可能不大。

  2.3 进口棉纱仍压制市场

  进口棉FC Index M滑准税港口提货价13846,较上周同期上涨11,较国内棉花价格高450,不具进口优势,但配额内进口棉花仍有优势。进口C32S棉纱价格20050 元/吨,较上周同期跌75元/吨,国内C32S棉纱价格21400元/吨,较上周跌20元/吨。国内外比较,进口棉纱仍占优势,后续进口量料增加,对国内 棉纱及棉花市场整体仍有压制。

  2.4 我国纺织服装出口仍待进一步好转

  海关总署*新数据显示,2015年4月,我国出口纺织品服装约198.76亿美元,同比减少16.33%,环比增加58.19%。

  其中出口纺织纱线、织物及制品94.19亿美元,同比减少10.76%,环比增加60.33%;出口服装及衣着附件104.56亿美元,同比减少20.78%,环比增加56.32%。

  2015年,我国纺织品服装累计出口796.57亿美元,同比减少2.72%。

  2.5美棉播种进度加快

  美农业部在每周作物生长报告中公布,截止5月3日当周,美棉播种率为17%,之前一周为10%,上年同期为16%,五年均值为22%。报告显 示,美国15个产棉州中,亚利桑那州进度****,种植率已经达到75%,分别高于去年同期的69%和五年均值73%。加利福尼亚州居次位,种植率达 50%,但低于去年同期的95%。德克萨斯州种植率为15%,去年同期为16%,五年均值为20%。

  2.6 美棉出口周报

  美国农业部周四公布棉花出口销售报告,美国农业部周四公布棉花出口销售报告,截止4月30日,2014/15年度美棉出口销售降至1.98万 包,较上一周下滑84%,较此前四周均值减少7%,但付运41.25万包的数据高于上一周45%,且较此前四周均值增加33%,令人鼓舞。

  截止到4月30日,美棉累计销售1022万包,基本实现供需报告里的年度预估1070万包目标,装运进度达到75%,上述因素可能导致年末资源 紧张,ICE期棉库存偏低格局可能延续,而印度抛储力度虽然加大,但其并无降价销售意向,这也有望对国际棉价形成支撑,在此情况下,对ICE期棉的回调谨 慎对待为宜。

  2.7 CFTC报告显示美棉期货非商业持仓净多增加

  据CFTC(美国商品交易管理委员会)*新公布的基金持仓报告,截至4月28日,ICE棉花期货市场仅期货的非商业性持仓多单86566张,较 前周增加11088张;空单33014张,较前周减少4596张;持仓净多单53552张,较前周激增15684张。主力多头增持明显,净多激增,对市场 仍构成支撑,但可以看到的是4月初以来主力净多增减反复,市场则以整理反应。

  3、基本面数据跟踪

  图1 ICE棉花非商业持仓净多激增 图2 棉花品种净持仓

  

  图3 郑棉仓单统计 图4 基差缩减

  

  图5 远期市场显弱势,贴水令近月合约抗跌

  

  图6 中国棉花价格低于进口棉花价格 图7 进口棉纱价偏低,进口压力仍存

  

  图8棉花及棉纱进口统计

  

  图9 国内棉花库存统计

  

  图10 我国棉纱及棉布产量统计

  

  图11 我国服装产销情况

  

  4、简要操作建议

  期价拉高推动棉企卖盘兴趣,郑棉13600关口回落,短期偏空。美棉年度出口目标基本完成,后续库存进入库存偏紧阶段,市场表现将较为抗跌,国内棉企有惜售情绪,下游需求好转预期及已在成本区的综合考虑下,短空持有不过度追空,中长线仍存有向好预期。

  近期消息面关注下周二晚美农业部5月供需报告指引。

百检能给您带来哪些改变?

1、检测行业全覆盖,满足不同的检测;

2、实验室全覆盖,就近分配本地化检测;

3、工程师一对一服务,让检测更精准;

4、免费初检,初检不收取检测费用;

5、自助下单 快递免费上门取样;

6、周期短,费用低,服务周到;

7、拥有CMA、CNAS、CAL等权威资质;

8、检测报告权威有效、中国通用;

客户案例展示

  • 上海朗波王服饰有限公司
  • 浙江圣达生物药业股份有限公司
  • 天津市长庆电子科技有限公司
  • 上海纽特丝纺织品有限公司
  • 无锡露米娅纺织有限公司
  • 东方电气风电(凉山)有限公司