阶段性顶部或已显现，短期有望回落-百检网

阶段性顶部或已显现，短期有望回落

百检网 2021-12-09

隔夜ICE主力07合约继续围绕92美分/磅展开震荡。技术特征表明ICE主力合约在93美分/磅附近面临巨大的压力。从基本面来看，本年度全球棉市供需依然朝着紧张的方向迈进，因为中国敞开不限量收储及全球经济的复苏，这样以来，全球棉花社会库存将降至近三年以来新低，因此本年度全球棉市仍将维持震荡偏强格局。中期来看，美棉种植面积的增加及支持棉价持续走高的利多面临阶段性出尽的风险，上述两点将对ICE期棉中期走向构成打压。另外，中国取消收储以后将致全球棉花消费下滑，但考虑到全球社会库存低位运行且中国种植面积存在进一步下滑的可能，中国取消收储对全球棉市带来的压力有限。综合来看，预计本年度全球棉价仍将保持强势格局，易涨难跌。
郑棉近月市场仍将面临仓单资源紧张的局面，而远期市场棉价面临超跌风险。操作上建议逢低做多为主。