中大期货早评:棉市震荡整理远月行情期待政策佳音

      一、行情回顾
     郑棉主力152 0173 3840合约震荡整理，盘中*低至20115，*高20280，*终收盘20135，成交11万手，持仓不足15万手。

     二、行情分析
     1.现货：棉花现货继续持稳，328价格均价19342,涨1元/吨。静待国家政策：国家有关部门将从3月份开始抛储2012年度新棉、商务部筹划增发加工贸易棉花进口配额以及公布2013年度皮棉收储价格。

     2）棉纺：下游情况较之前有所好转。今日有部分厂家对棉纱价格进行了普遍上调。调整幅度在500-1000元不等
     3）棉副：山东地区棉类产品价格稳中略跌，成交清淡，其中夏津地区毛棉籽到厂1.28元/斤，含油11%，棉油成交7550-7580元/吨跌50元/吨，40%蛋白棉粕成交2600元/吨，中棉壳成交1000元/吨，优质短绒成交4000-4100元/吨。

     4）收储与抛储：3月7日储备棉投放成交15409吨,折328级成交价为19124元/吨（公重）;3月7日收储成交9140吨 累计成交630万吨
     3.国际棉市:巴基斯坦政府部门日前宣布，为支持其国内棉花价格保持稳定，将对棉花进口加征5％的关税。此前政府宣布对棉纱销售加征2％的销售税
     4.外盘行情:ICE期棉高位回落，跌0.74点，跌幅0.85%，收报86.5
     5.宏观背景:欧洲央行维持利率不变，关注今晚美国非农数据
     1.欧美股市小幅上涨,道指涨0.25%，英国涨0.2%，德国涨0.3%，法国涨0.5%
     2.欧洲央行维持利率0.75%不变;英国央行维持利率与QE规模不变；德拉吉讲话支持宽松政策
     3.美国上周首次申请失业救济34万，预期35.5万
     4.央行周四正回购50亿元，央行连续三周净回笼资金共计9200亿元
     5.关注今晚美国非农就业数据以及明日中国CPI 等经济数据

三、操作建议
  棉花价格冲高快速回落，棉价上涨仍缺乏实质利好效应渐显，后市仍需关注政策的托市效应，近月合约1305不再参多，远月合约近期不再参空，近月逼仓毫无可能，1401合约政策支撑可以试探性买入，止损初步在19800，目标21000。一旦收储政策偏离预期则离场，关注各合约20000一线表现