大有期货：棉花高开低走短线继续震荡

    郑棉CF1205合约高开后反弹无力，盘中整体走势偏弱，持仓小幅减少，*终收小阴线。05合约开盘报21152 0173 3840，*高点21225，*低价21035，持仓减少1180，收盘报21070，跌幅为0.26%。棉价短线继续调整，从盘面看空方仍然占据主动。由于上周已经出现大幅调整，加上收储没有结束，期价向下空间不大。外围方面，受周末假期获利了结影响，美棉周五小幅收低。3月期棉合约收低1美分,或1.08%,报每磅91.45美分,盘中交投於91.31-93.27美分的狭窄区间。从美棉近期走势看，连续回调后可能出现小幅反弹，维系区间震荡。

    现货及撮合市场

    中国棉花价格指数CCIndex328较前一日上涨17元至19570元/吨，近期现货市场继续连续小幅反弹，已经连续九周小幅上涨。电子撮合市场方面，今日撮合开盘依然存在分歧，各合同高低不一，之后行情整体走势震荡下行，盘终各合同仍呈现跌势，近月合同跌幅明显，收市时各合同均价跌多涨少，幅度均在50元以内；近月MA1202合同收于19400元，跌235元，主力MA1205合同收于20760元，跌45元；盘内*低价为MA1202合同收市价19400元，*高价为MA1207合同盘中价21225元；当日成交量萎缩，订货量增加。

    基本面消息

    巴基斯坦轧花厂协会主席Masoor A. Majeed 2月14日称，该国2011-2012作物年度料生产创纪录的1,460万包棉花，因单产好于预期。*新预估数据较该协会去年12月的预估值增加了160万包。巴基斯坦的作物年度起于每年7月份。巴西方面传来利好，2月份前半月巴西主产棉区的降雨量仅为正常水平的40%，创三个月来的*低水平，本年度以来的累计降雨量不足正常水平的三分之二。目前，巴西雨季逐渐结束，未来2-3个月的降雨量可能继续减少。随着棉花逐渐开始裂铃，雨水不足将对棉花单产构成更大影响。美国农业部有可能将巴西棉花单产下调至93公斤/亩，总产或低于去年196万吨。收储方面消息，2月17日计划收储100200吨，实际成交14210吨，成交比例14.2%。其中新疆库点计划收储24000吨，成交1040吨，成交比例4.3%;内地库计划收储76200吨，实际成交13170吨，成交率17.3%。截止今日2011年度棉花临时收储累计成交2567880吨，新疆累计成交1523160吨，内地累计成交1044720吨。

    操作建议

    郑棉早盘高开后震荡下行，盘中走势偏弱，持仓量小幅减少，终盘收小阴线。郑棉主力1205合约继续延续调整，由于在日内在21000一线企稳，前期再此进行过长时间盘整，预计后续将围绕该关口震荡。现货价格继续小幅反弹，棉花下游需求依旧不振，结合当前期价走势来看，盘面走势依旧偏弱，多单可等待回调充分后择机买入。建议：短线交易为主，支撑位21000，压力位21500。