金穗期货：棉花早间评论0719

       基本面 美国2010年棉花产量预计较去年增长50%。纺织行业需求反弹推动棉花价格上涨，因全球经济 复苏。农户扩大棉花播种面积，因价格上涨令其投资魅力增强。但目前由于对经济前景不确定，庞大的 供应以及令人质疑的需求令棉花价格回落。国内方面，据海关总署*新数据显示，6月我国纺织服装出口 额约152 0173 3840.65亿美元，同比增幅33.83％，环比增幅13.59％，逼近历史高点。虽然出口数据尚可，但随着 劳动力等生产要素成本的上升以及人民币升值的压力，纺织行业对下半年市场形势预期变得更为谨慎。 据了解，随着五六月份欧美市场**批补货结束，目前纺织企业订单已在减少，而棉花价格却在*近两 月暴涨，纺织企业利润进一步被侵蚀。

       技术面 郑棉1101整体维持弱势震荡，持仓小幅减少，均线空头排列压制了期价上行空间，短期看 16000一线对期价构成支撑，整体看期价将围绕16000-17000区间波动，新棉上市前期价将维持震荡格局 。

       操作建议 多单可轻仓持有，波段参与。