郑棉向下寻求支撑

    今年上半年，郑棉价格波动出乎业内人士预料。郑棉1109从2月*高的34870元一路向下探到5月*低的24152 0173 3840元；此后虽有反弹，但力度有限。*近一周，在周围大宗商品疲软的影响下，郑棉重启下跌动力。短期看，郑棉有望延续震荡向下的趋势。

　　棉花价格的大幅波动主要在于基本面发生了改变。进入2011年，高棉价对供需基本面产生非常明显的影响。高棉价激励棉花种植面积增加，今年国内种植面积预估增加10%左右，产量有望增长，这是棉价下跌的主要因素之一。

　　此外，棉价迅速下滑也源于下游行业不景气。由于棉纱价格的快速下跌，导致下游纱厂不敢采购，更多的是以消耗前期库存为主要方式。纺厂为了回笼资金尽快出货，基本都以亏损销售。临近六月底部分棉企还贷压力较大，棉商、纺企均担忧下半年国内政策继续收紧，这无疑加重了市场的做空情绪。

　　从目前行情来看，棉价后市继续下挫可能性较大。鉴于目前美棉即期进口成本倒挂严重，郑棉下跌空间亦有限。因此不建议杀跌，维持逢高抛空的短线操作思路。