11月30日继续震荡暂时观望为主

    期棉周二收升，因市场早盘下跌至15个月底位后投资人回补空头。洲际交易所(ICE)3月期棉CTH2升1.40美分，或1.5%，收报每磅92.75美分，接近其交投区间88.50-92.94美分的高端。
    今日郑棉1205合约盘中震荡。高开于20315，*高20345，*低20265，收于20285，较上个交易日持平。棉花指数持仓日减仓830手，成交量为4万多手。
    现货市场上，11月30日中国棉花价格指数（328）为19039元/吨，下跌13元/吨。11月29日进口棉花价格指数（FCIndex S）为111.15美分/磅，上涨0.36美分；折1%关税18022元/吨，上涨57元；折滑准税18490元/吨，上涨57元。
    截至11月24日，累计成交820090吨；其中新疆累计成交574120吨，内地累计成交245970吨，国储成交大部分棉花来自于新疆。本周国储更是发布公告，宣称已经准备仓容计划量达到410万吨，占全年预计产量的55%，将继续限价不限量的收购棉花。正是由于国储的公告，周五国内棉花出现大幅上涨。国储的收购和进口政策将是影响国内供需平衡表的*大因素。由于国储的大量收购，国内棉花价格也一直处于平稳状态。但是由于下游纺织行业的消费并没有起色，而周边国家对中国的替代作用，也在一定程度上影响了国内的出口。未来一段时间内国内消费将继续保持低迷，因此棉价在国储的托市下，出现反弹可能性较低。综上，从供求关系看，在全球和国内棉花下游消费没有好转之前，棉花的反弹并不能持续，棉花基本面维持宽松格局，棉价只能继续维持震荡向下格局。
    从盘面走势看，今日郑棉1205高开，盘中一度出现大幅拉升，但很快就回落，持仓有所增加。尽管此前棉花一度出现反弹，但是近来反弹乏力，整体底部格局没有改变，目前操作上建议前期空头可以暂时退出，以观望为主。