一、ICE
近期12月合约结算价76.96美分/磅，涨152 0173 3840点；主力3月合约收于78.46美分/磅，涨123点；其他远期合约涨幅40-108点不等。
市场开盘较为平稳，主力3月合约上半场围绕77.6美分/磅上下震荡；午盘后外部商品市场走高促期棉上行，该合约当日*高至78.84美 分/磅（+161点）；交易后半场在78.4美分一线徘徊，盘终收于两周以来高点。当日近期12月合约发出1031张交割通知单，累计发出交割通知单 1864张。
二、现货评述
25日，Cotlook A指数83.75/美分跌100点。进口棉价格指数（FC Index）SM报91.70美分跌141点；M报87.77美分跌173点；SLM报86.94美分跌118点。
25日，大多国际市场需求清淡，主要市场询盘来自中国纺企，12月装运的西非陈棉库存吸引纺企关注，巴西新花、西非棉及美棉均有成交。印尼及越南纺企进行即期采购。上周末ICE期棉下跌，中国纺企采购大量印度棉。
三、各国动态
据美国农业部（USDA）统计，至11月25日，美棉新花采摘率为78％，较前周增10个百分点；去年同期为88％，五年均值83％。中南棉区整体较快，亚利桑那州64％。
据统计，埃及11月23日一周登记出口514吨长绒棉，其中Giza 86棉489吨（FOB均价169美分/磅），Giza 88棉25吨（FOB均价189美分/磅）；本年度累计签约13159吨，同比去年基本持平。
25日巴基斯坦国内棉市成交清淡，作物增产预期及纺企拒绝以现价采购打压棉价下跌，纺企持续抱怨纱线及纺织品市场销售惨淡。
