众说外棉：美棉面积意向报告呼之欲出　市场颠簸等候

 每年3月*后一个工作日美国农业部（USDA）都会发布其对下年度美棉种植意向调查结果。每到此时，ICE棉花期货市场将借此数据炒作一把。近几个交易日交易商积*调整头寸，等待报告给市场带来方向指引。
    一、USDA一年两次重要面积报告。
    目前USDA一年有两次重要的面积预测报告，包括每年3月份*后一个工作日发布的种植意向报告，以及6月份*后一个工作日发布的的实际播种面积报告。
    二、2010/11年度3月份预测报告和实播面积报告数据回顾。
    据美国农业部（USDA）2010年3月31日发布的美棉种植意向预测，2010/2011年度美棉种植面积有望达到1050.5万英亩，同比增长14.8％；包括1031.5万英亩陆地棉和19万英亩皮马棉，分别增长14.5％和34.1％。
    据USDA　2010年6月份报告，2010/11年度美棉种植面积达到1090.9万英亩，相比2009/10年度的915万英亩增长 19％，较3月预测的1050.5万英亩调增了40.4万英亩。其中陆地棉面积达到1070万英亩，同比增长18.9％，较3月预测调高了38.5万英亩；皮马棉20.9万英亩，同比增长47.8％，较3月预测调高了1.9万英亩。
    从*终的实际播种情况看，3月份意向报告没有相差太多。如图所示：

    三、历年意向报告和实际播种情况回顾。
    多年以来，USDA定于每年3月份*后一个交易日发布对下年度美棉种植意向预测报告。据对比分析，每年报告的预测面积与美棉的实际种植面积偏差多集中在上下（±）60万英亩的范围内。
    四、3月份以来ICE棉花期货市场的表现。
    进入2011年1月份后，市场持续上涨，5月合约先后突破152 0173 3840美分、180美分，2月份挑战200美分后下跌整理，3月份初期破位成功，国际棉花现货价格涨幅回落，期限价格基差缩小。随着美棉下年度种植意向报告发布日期的临近，交易商各怀心意，积*调整头寸，5月合约在200美分上下波动，12月合约因远期棉花销售情况较好，稳定于120美分之上。

    市场通常会在报告出台后做出明显的反应，主要看预测结果是否符合市场的提前预期。
    五、市场出现的预期声音。
    根据NCC的美棉种植意向调查报告，美棉2011年度种植面积有望达到1250万英亩，较2010年度提升14%。其中，陆地棉面积将达 1230万英亩，较10年度提高14%；长绒棉面积为25.1万英亩，大幅提升23%。这是2月4-6日美国棉花总会年会上公布的结果。
    在2月份举行的美国农业部（USDA）2011年棉花展望论坛上，USDA预计2011/12年度美棉种植面积将1300万英亩，同比增长18.2％；预计收获面积1160万英亩。如单产810磅/英亩（60.75公斤/亩），总产将达到1950万包（424.6万吨），同比增加 6.6％。
    据路透社预计，2011/12年度美棉种植将达到1320万英亩，相比本年度增加21％。
    据彭博社预计，2011/12年度美棉种植将达到1313.6万英亩，相比本年度增加20.4％。
    据美国预测机构Informa预计，2011/12年度美棉种植将达到1321-1324万英亩之间，增幅约21％。