农业农村部：2020年12月棉花供需形势分析月报

【后期走势】国内市场将继续保持回暖趋势，价格小幅上行；国际市场全球棉花产量下降，消费增长，库存下降，后期随着全球经济形势好转及美国等主要国家货币超发带来的影响，预计棉价仍将保持上涨趋势。

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(一)国内棉花现货价格小幅上涨。12月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.9%，连续10个月位于临界点以上，经济继续保持平稳复苏态势，国内棉价进一步小幅上涨。12月国内3128B级棉花月均价每吨152 0173 3840元，环比涨1.8%，同比涨12.5%。郑棉期货主力合约(CF101)月结算价每吨14667元，环比涨2.3%，同比涨4.9%。

(二)国际棉价平稳上涨。本月国际棉价整体呈现稳步上行趋势，且涨幅高于国内棉价。新冠疫苗陆续投入使用，市场预期经济好转将拉动棉花需求回暖，美国农业部(USDA)调减全球期末库存，拉动价格上行。12月CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅81.02美分，环比涨4.2%，同比涨7.0%。

(三)国内外价差略有缩小。CotlookA指数折合人民币每吨13099元，比中国棉花价格指数(CCIndex)3128B级每吨低1696元，价差比上月缩小39元。进口棉价格指数(FCIndex)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅83.01美分，1%关税下折到岸税后价每吨13415元，比国内价格低1380元，价差比上月缩小120元；滑准税下折到岸税后价每吨14588元，比国内价格低207元，价差比上月扩大27元。

(四)1-11月棉花进口和纺织品服装出口同比均增长。据海关统计，11月我国进口棉花19.66万吨，环比减5.5%，同比增87.0%。1-11月我国进口棉花196万吨，同比增15.7%。11月我国纺织品服装出口246亿美元，环比减1.0%，同比增11.4%。1-11月我国纺织品服装出口2653亿美元，同比增9.7%。

(五)纺纱量环比增加，纱线价格同比上涨。据国家统计局数据，11月我国纱产量264.6万吨，环比增7.1%；1-11月我国纱产量2372万吨，同比降10.2%。11月化学纤维产量574万吨，环比增2.3%；1-11月化纤产量5558万吨，同比增1.2%。12月主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨22274元，环比涨4.4%，同比涨9.8%。

(六)全球进口需求增加，期末库存压力减轻。12月美国农业部调减全球棉花产量、期末库存预测，调增消费量、进口量预测。12月据国际棉花咨询委员会(ICAC)预测，2020/21年度全球棉花产量2468万吨，较上月调减22万吨；消费量2426万吨，较上月调减9万吨；贸易量940万吨，较上月调增10万吨；期末库存2165万吨，较上月调减75万吨；库存消费比89%，较上月调低3个百分点。

(七)预计国内外棉价短期将继续保持上行趋势。国内市场：海外订单向国内转移，下游产品纱线价格及订单稳定，坯布价格环比上涨、库存较低，推动棉花需求稳定增长，预计短期棉价仍将小幅上涨。国际市场：中国农业科学院棉花研究所预计，2020/21年度全球棉花产量2480万吨，比上年度下降120万吨左右，其中美国、巴基斯坦、印度等国减产明显。棉花消费2500万吨，比上年度增长近250万吨，增长主要来自中国、印度。库存下降至2130万吨左右。美国及欧盟国家持续向市场释放巨量货币，其带来的通货膨胀效应将逐步显现。预计短期国际棉价仍将保持上涨趋势。