一、国内棉花现货价格坚挺，期货价格下跌
本周，市场受中美贸易谈判消息左右，国内棉花期货价格先跌后涨，整体较上周下跌；皮棉现货价格在轮入支撑下保持坚挺。2019年12月2-6日代表内地标准级皮棉销售价格的国家棉花价格B指数均价152 0173 3840元/吨，较上周上涨28元/吨，涨幅0.22%；郑州棉花期货主力合约结算均价13056元/吨，较上周下跌237元/吨，跌幅1.78%。
二、国际棉花价格整体下跌
本周，市场先后受中美贸易消息、美棉签约下降及美国就业数据好于预期影响，国际棉价先跌后涨，整体较上周下跌。2019年12月2-6日纽约棉花期货主力合约结算价64.81美分/磅，较上周下跌0.92美分/磅，跌幅1.40%，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)74.73美分/磅，较上周下跌1.05美分/磅，跌幅1.39%，折人民币进口成本13231元/吨(含港杂及运输费)，较上周下跌181元/吨，跌幅1.35%；国际棉花指数(M)折人民币进口成本高于国家棉花价格B指数167元/吨，价差较上周缩小209元/吨。
三、储备棉轮入开始，内外棉价差缩小
本周，储备棉轮入有序进行，内外棉价差缩小。2019年12月2-6日中国储备棉管理有限公司计划采购新疆棉35000吨，成交均价13205元/吨，成交*高价13319元/吨，成交*低价12879元/吨。国内市场棉花现货价格指数均价13055元/吨(中国棉花价格指数(312B品种)和国家棉花价格指数(3128B)算术平均值)，较上周下跌3元/吨，跌幅0.02%，国际市场棉花现货价格指数(考特鲁克A指数)均价74.05美分/磅，较上周下跌0.8美分/磅，跌幅1.07%，折人民币进口成本12602元/吨，较上周下跌250元/吨，跌幅1.95%；内外棉价差440元/吨，价差较上周缩小232元/吨。
四、国内外棉纱价格延续弱势
本周，国内纺织市场春节提前放假消息不断，棉纱价格阴跌为主；国际棉纱成交清淡，外纱价格继续下跌；国产纱仍居优势，常规外纱价格高于国产纱395元/吨；春节前国内坯布市场加大去库存回笼资金力度，纯棉布价格由稳转跌；涤纶短纤价格随原料PTA走势止跌回稳。
五、后市展望
国际棉价维持谨慎振荡格局。近期全球贸易局势和地缘政治频繁发酵，美国对欧盟、法国等再次展开关税打压，及中美贸易亦因涉港涉疆法案问题忧虑重现，预计在美国总统大选前，整体协议年内恐难落地，市场谨慎观望态势延续。国际棉花市场方面，北半球棉花上市量逐渐增加，美国农业部数据显示，截至12月1日美棉收获进度83%，比去年同期增加9个百分点；据印度棉花公司(CCI)统计，截至11月18日2019/20年度
国内棉花区间波动。11月制造业景气度有所回升，中国制造业采购经理指数(PMI)50.2%，较上月提升0.9个百分点，同时地缘政治因素使中美贸易不确定性有所上升，制造业好转迹象能否延续还有待观察，12月即将召开的中央经济工作会议是观测和把握明年政策动向*好的风向标。国内棉花市场方面，据国家棉花市场监测系统数据显示，截至12月6日全国新棉采摘完成99.6%，累计交售籽棉折皮棉557.5万吨，累计加工皮棉418.5万吨，其中新疆加工皮棉371.9万吨，销售皮棉121.7万吨，其中新疆销售皮棉100.3万吨。随着加工量上升，皮棉套保需求不断增加，
