中国棉花形势月报(2019年8月)

——用棉需求疲软 棉价降幅较大

2018/19年度，受中美贸易摩擦等因素影响，棉纺织行业下游订单缩减，市场疲软态势加剧，用棉需求下降。棉花产量稳中有增、进口棉大幅增长、储备棉轮出顺利进行，国内市场供给充裕，棉花销售迟缓，库存水平较高。5月以来，随着中美贸易摩擦升级，国内棉花价格大幅下跌。据中国棉花协会统计，2018年度消费量807万吨，同比下降5.6%；棉花产量611万吨，同比增长1.05%；年度前11个月我国累计进口棉花152 0173 3840万吨，同比增长67%。

8月全国棉花处开花至裂铃吐絮期，病虫害较少发生，产量基本稳定，但新棉采摘有所推迟。据中国棉花协会调查，预计全国棉花总产量609.1万吨，同比减少0.31%，较上期增加5.5万吨。月内中美贸易摩擦再次升级，纺织市场整体依然疲弱，国内外棉花价格加速走低。纺织企业随用随买，全国棉花商业库存量下降，但降幅较上月收窄。

(一)棉花发育偏晚，产量新疆增、内地减

8月新疆大部棉区天气以晴好为主，适合棉花生长，预计产量522.5万吨，同比增加1.7%，较上期增加8.8万吨，单产同比增加1.5%。今年新疆棉花生长发育偏晚，较去年晚10天左右，预计新疆机采棉将在9月中上旬开始打脱叶剂，采摘将在9月下旬展开。内地棉区长势差于去年同期，部分地区阴雨偏多，倒伏严重，产量较上期下调，其中黄河流域预计产量46.7万吨，同比减少9.84%，较上期下调0.9万吨，单产同比下降3.24%；长江流域预计产量36.1万吨，同比减少11.34%，较上期下调2.3万吨，单产同比下降2.95%。

(二)纺织市场维持疲弱，出口再次下降

8月纺织市场下游需求没有改善，原料采购冷清，企业尽量降低库存，纺织品产量环比略减。截至8月31日纺织企业棉花库存量68.73万吨，较上月底减少1.82万吨，同比减少22.89万吨。纱线产量环比下降1.3%，同比下降4.2%。布产量环比下降2.1%，同比下降4.8%。

据海关数据显示：8月纺织品服装出口257.1亿美元，下降4.6%，其中纺织品出口100.1亿美元，下降2.5%，服装出口157亿美元，下降5.9%。1-8月纺织品服装累计出口1774.4亿美元，下降2%，其中纺织品出口794亿美元，增长1%，服装出口980.4亿美元，下降4.3%。

(三)储备棉成交量、价双双下滑

8月储备棉轮出合计上市资源24.17万吨，较上月减少1.89万吨。总成交17.13万吨，较上月减少7.41万吨。成交率70.88%，较上月低23.29个百分点。平均成交价格11903元/吨，较上月下跌902元，折3128价格13061元/吨，较上月下跌814元。

(四)国内外棉花价格均下跌

8月国内商业库存依然较大，供大于求格局下棉花现货价格加速走低。月末中国棉花价格指数(CCIndex3128B)12985元/吨，较上月末下跌1082元；月均价13534元/吨，环比下跌616元，同比下跌2747元。

国际棉花价格震荡下跌，但跌幅小于国内，月末内外棉价差收窄。中国进口棉价格指数FCIndexM月均72.04美分/磅，环比跌4.74美分/磅。月末71.18美分/磅，低于上月末4.90美分/磅，1%关税下折人民币12090元/吨，低于同期国内现货895元/吨，较上月末略收窄251元/吨。

(五)商业库存降幅收窄

8月棉花价格加速下滑，纺织企业保持观望，月末中国棉花商业库存量继续下降，但降幅较上月收窄。据中国棉花协会调查：8月底全国棉花商业库存总量约252.09万吨，较上月减少36.72万吨，下降量收窄8.39万吨，同比仍高89.37万吨。