谈判希望不大底部还有多远？

棉花市场的供应压力没有丝毫减轻。*新的报告显示，上周美棉优良率升高至61%，比过去五年同期均值高18个百分点，比近十年同期均值高11个百分点。得州和佐治亚州的优良率分别59%和61%。美国农业部8月份供需预测很有可能继续上调下年度美棉产量。

投机空头持仓依然保持在历史高位，目前也没有平仓的想法，价格走势转变的**可能是中美贸易彻底解决，而现在来看双方距离达成一致还非常遥远。技术图形上，如果搞不清究竟是看涨还是看跌，可以把日线图离得远一点再看，现在的走势线是从左上角到右下角，而且价格低点不断刷新，没有比这种图形更能说明市场看跌的了。

美联储将于本周三宣布汇率政策，市场预计可能降息25到75个基点。如果应验，将是两年来首次降息。一般来说，降息意味着美元下跌，对美国出口有利，但许多国家现在利率都*低，美元变成了追捧的对象，未来也只会保持强势。

需要提醒市场的是，目前12月合约在63美分左右，近十年的低点是2016年的54.19美分，市场可能正在接近底部，空头在当前的低价位上继续大力做空的可能性也在减小。而且，和棉花相比，玉米的价格还保持在较高的水平，当前的棉花价格对明年的播种不利。如果中美贸易战维持现状，明年玉米将会抢占美棉面积，市场需要对此有所防范。