霜降已至新棉市场寒风瑟瑟？

近期南疆棉花购销市场维持低迷，皮棉售价一路走低，市场悲观气氛蔓延，各种不确定性不断增强，大家仿佛都看不到多少希望，到处感觉秋风瑟瑟、寒意逼人。对于近期南疆部分区域新棉销售市场不畅，笔者认为主要有以下几个因素影响：

一、工业高库存。当前内地纺织企业的储备棉库存较高，多数纺企的原料库存备至11月下旬甚者到年底，目前对于原料需求较小。据国家棉花市场监测系统数据显示，10月初，企业棉花平均库存使用天数为39.7天，推算全国棉花工业库存约92.2万吨，环比上升10%，同比提高3.4%。

二、商业高库存。当前市场近40万吨仓单棉加上市场尚在流动的商品棉约120万吨（含前期竞拍的储备棉），合计约152 0173 3840万吨左右尚待消化，且价格多数不超152 0173 384000元/吨（内地库提货、毛重、送到），相比2018年度新疆新棉，价格优势凸显。

三、进口关税配额开始申报。根据国家有关部门公布，2019年棉花进口关税配额量为89.4万吨，其中国营贸易比例为33%，关税配额申请时间为2018年10月15日至30日。近期各大企业正在紧张有序进行对进口棉配额进行申报。

四、纱线销售量价齐跌。近期，纱线市场销售价格持续走低，降幅在300-500元/吨左右，且布厂订单环比较少，在本该金九银十的纺织旺季，下游订单需求严重下滑。

五、期货行情持续走低。2018年10月23日，郑棉主力CF1901合约收盘15350元/吨，上涨70元/吨，涨幅0.46%。较国庆前一交易日（9月28日）收盘价15665元/吨相比，继续下跌315元/吨，跌幅2.05%，致使市场人士信心不足，情绪低迷不振。

六、中美贸易摩擦持续存在不确定性。受中美贸易摩擦及后期继续加征关税等不确定性因素影响，对于实体企业及经营人士情绪干扰较大，市场信心不足以支撑，多数企业只能走一步看一步，不敢贸然加大步伐。

整体来看，2018年即将进入尾声，随着库存逐渐消化加上近期政策不断释放多重措施利好实体、小微经济体企业。抛开以上不确定性等因素，预计11月中下旬开始南疆区域将逐渐迎来一波采购小高峰，预计届时行情将渐渐回归中性偏暖。希望这个冬天，有棉花在，尚不至于在寒风中瑟瑟颤栗发抖。