我们先来看看市场*为关注的国储棉情况。5月下旬，储备棉轮出成交率下降，随后回升。由于从7月1日起，我国棉花增值税将下降两个百分点至11%，大多数纺织企业在6月会尽量控制棉花采购数量，从7月份开始采购可能相对集中。新棉上市前，储备棉为国内棉花供应主要来源，成交率有望进一步提高。
那么我们就来看看新棉产区的情况。全球*大产棉国印度，中南部正处在种植期至现蕾期的过渡期间。而北部正处于现蕾期。现蕾期的棉花作物需要大量的水分。预计未来两周，印度产区降水量将会越来越多，利于棉花作物的生长。此外，印度棉花协会*新报告显示，2016/17年度印度棉花产量为586.5万吨，多余供应为152 0173 3840.8万吨，会向国际市场供应，加大供应端压力。
与此同时，美国的棉花种植率为92%，现蕾率为15%，德州和加州两大产区，未来一周，都降水不多，对棉花进入现蕾期不利。不过目前美国棉花生长优良率为66%，高于去年同期的53%，长势较好，大局暂时不会受到影响。而我国新疆产区也已进入现蕾期，未来雨水虽不多，但暂时不会影响棉花生长。
那么消费端又会给棉花带来什么影响呢？根据世界银行*新发布的《全球经济展望》，今年全球经济增长率将增至2.7%，有利于刺激纺织品服装消费增长。此外从7月份开始，中国和印度都将实行新的商品税率，也有利于刺激棉花消费增长。据美国农业部预测，2017/18年度全球棉花消费量为2537万吨，同比增幅2.6%。
综合这些因素来看，目前棉花种植天气整体尚可，不会给期棉带来上涨助力。而未来消费端上涨，将是棉花远期上行的希望。请投资者谨慎交易。
