一、印度、巴基斯坦及部分东南亚国家棉花消费被高估。据USDA的4月报告，2016/17年度印度、巴基斯坦、孟加拉国、土耳其的国内消费分别为517.1万吨、224.3万吨、152 0173 3840.5万吨、137.2万吨，增长势头比较明显。但值得注意的是：其一、由于印度、国际棉价攀高并居高不下，包括印度、巴基斯坦、越南、印尼等很多纺纱厂大量改纺涤棉、涤粘、棉粘等混纺纱及纯涤纱、人棉纱（CVC），纺企配棉比例明显下滑。据统计，2016年1-12月的纱线产量同比减少了0.05%，特别是纯棉纱的产量下降幅度较大，同比减少2.01%；混纺纱产量同比增长5.74%；非棉纱产量同比增长了5.12%；其二、印巴等纱厂和织布厂、服装厂减停产比例不断上升，用棉量持续下滑。受印度国内棉价畸高、印度卢比对美元汇率大幅走强及人工、能源价格持续上涨的影响，印度纱厂、织造企业处境艰难，不仅纺织品服装出口遭遇瓶”，近期纱价FOB、CNF、CIF的较大幅度下挫更令纺纱厂难以招架，因此减产、消化库存成为企业的共识。
二、中国2017年储备棉的轮出销售量将低于部分机构、贸易企业预期。从统计来看，截止4月底，2017年储备棉轮出成交总量为119.8万吨（3月份63万吨，4月份59.8万吨），4月份成交比例下降至71.1%；而随着储备棉轮出2011-2013年度新疆棉的占比逐月下滑、轮出截止至8月底及近
三、全球货币收紧政策对各国纺织、服装产业的影响不容低估。虽然美国**季度GDP增速只有0.7%，同时消费者支出也受到抑制；虽然劳工部公布的3月CPI较前一个月下滑0.3%，核心价格指数下滑0.1%，这是自2010年以来核心价格指数首次下滑；但美联储6月份加息的预期却愈来愈强烈，一些机构认为“预计美联储下一次加息是在6月份，随后在9月再度加息”，而美国政府“缩表”也在马不停蹄的展开；中国、印度及其它发展中国家“缩表”也暗中进行，棉花、纺织、服装企业面临信贷额度下调、利率上浮等一系列利空。今年3月，中国央行总资产为33.74万亿元，相较1月下降了1.09万亿元，降幅达3.1%。与此同时，由于监管力度加大，商业银行呈现出缩表趋势。2016/17年度中国棉花消费能否达到789.3万吨（USDA数据）需拭目以待。
