据了解, 7月16日以来ICE振荡下行,但与之前的暴力上涨相比,回调的力度和意愿明显不足,短线71-72美分/磅的狭窄厢体成为多空双方对峙、僵持的焦点,在没有USDA、中国抛储政策调整及印度市场的配合下,ICE方向似乎并不明朗,下破70美分/磅有些难度,重回75美分/磅,再创新高的动能也不足。一方面USDA发布的7月月报实为“阴谋”,通过大幅调高中国消费量和下调期末库存,给已经“高不可攀”郑期和
对于8月份ICE走势,外商、棉花进口企业、期货公司、纺织企业等看法分歧比较大,既有对USDA数据再次向着有利于美棉销售的方向调整的担忧,也有对中国、印度棉花政策转向的疑虑。从基本来看:一、2016/17年度美棉的长势非常好,截止7月22日现蕾率已达85%,去年同期仅为82%,近五年平均值为84%,美棉丰产的预期越来越强烈,但美棉并不愁销售,土耳其、墨西哥、越南、中国竞相询价、签约;二、CCI开启定向抛储,加上印度国内纺企减产、停产的比例不断升高,棉花供应缺口缩小,棉价涨势开始退潮,但考虑到印度棉11、12月份才能上市而且截止目前种植进度仍非常滞后,邻国巴基斯坦棉花缺口扩大,因此即使大量采购美棉、巴西棉、西非棉补充,印度国内棉价回落空间仍比较狭小,除非12月份以后新棉大量、集中砸盘;三、中国国储棉轮出保持当前的节奏,8月底结束,棉花供应缺口仍非常大,棉花炒作、炒高仍在继续。因此仅从基本面看,ICE下行的条件并不充足。
但另有机构分析,由于CCI库存数量非常少,定向抛储对印度供需、棉价的影响不大,但中国仍有近1000万吨储备棉,而且ICE、郑期的相向度已达到0.8-0.9,共振共跌的概率较大,因此中国8-9月份的抛储政策是否转向对ICE的冲击将非常大。据中储棉相关负责人表示,截止7月25日前后,本年度200万吨出库公检计划已初步完成,但仍继续加大现场扦样力度配合公检,这表明虽然有关部门并未出面澄清,但2015/16年度国储棉的轮出总量肯定要高于200万吨。另外,抛储是否延期至9月底甚至10月底结束虽仍处于猜测状态,但从每天3万吨轮出量以及自6月28日以来已连续****成交,抛储没有理由不延长,考虑到10月中旬前高等级高品质棉花供应压力待解,增发滑准关税或加工贸易进口配额的预期较强,澳棉、美棉、巴西棉成为中国纺企可抓住的“稻草”。因此ICE走向很大程度受中国的轮储政策影响。