棉花“任性”带头疯涨农产品恐临回调风口

刘倩楠预计后期储备棉成交仍将火爆。假如后期疆棉缺口变大，也可能领涨内地棉花现货。另外，进口棉纱需求同比减少，利好国内棉价。但是终端需求较差的事 实不容忽视，尤其应注意淡季到来时终端需求面的变化。整体来看，在棉花供应短缺性因素影响大于下游终端需求影响，后期天气将形成较大炒作因素的背景下，他 预计在新棉上市前，期棉价格将在震荡中维持偏强的格局。

农产品上涨乏力 警惕资金声东击西

今年商品的“红火”，资金可以说是其中的一个诱因。资产荒背景下，资金四处串场选择投机机会，虽使商品一片红火之势，但却使得商品价格暴涨暴跌、大开大 合、剧烈震荡，行情捉摸不定，增加了交易的风险。连许多有着多年操盘经验的老期货交易员都感慨，“行情波动剧烈，越来越难做了”。资金无疑是造成价格剧烈 波动的一个重要因子。

任泽平认为，全球货币政策宽松预期的不断升温，货币超发引发了大类资产的轮动。低利率系统性抬升了所有大类资产的估值中枢，货币超发引发资产配置压力和资产荒，流动性泛滥填平所有估值洼地。虽然2016年可能是商品的大年，但都是“水牛”。

方正中期研究院院长王骏认为粕类期货的前期涨幅较大，对于前期涨幅较大而后期缺乏基本面有利支撑的品种，建议等到有一定级别的回调再选择进入。

永安期货研究院副所长任新普认为，农产品前期的涨幅较大，多数品种仍存在供应压力且消费低迷的现状未得到改善，农产品将迎来阶段性回调，不支持执拗性一 味看多。提醒广大投资者，资金具有声东击西的投机特征，投资需有耐心，理性操作，切勿操之过急。市场近期波动较大，上下好似一阵风，风险控制始终应当始终 放在**位。